A Amazon apresentou resultados trimestrais que ficaram abaixo das previsões dos analistas, registando uma dupla desilusão tanto nas receitas como no lucro por ação. A gigante do comércio eletrónico e da tecnologia em nuvem viu as suas ações sofrerem uma forte pressão vendedora nos mercados financeiros, após ter sido revelado um abrandamento nas vendas a retalho e nas receitas publicitárias. As receitas totais do trimestre fixaram-se nos 201,9 biliões de dólares, o que representa um crescimento de 12% em termos homólogos, mas fica ligeiramente aquém da estimativa de 202,3 biliões de dólares. Por sua vez, o lucro por ação fixou-se nos 1,89 dólares, uma queda de 3% face ao período homólogo, desiludindo o mercado que projetava 1,96 dólares.

Desempenho da AWS e avanço no segmento de inteligência artificial

Apesar da retração no negócio principal de comércio eletrónico, a divisão de computação em nuvem, a Amazon Web Services (AWS), voltou a demonstrar uma dinâmica notável. A receita da AWS acelerou pelo sexto trimestre consecutivo, subindo 39,3% em termos homólogos para atingir os 45,98 biliões de dólares, superando as previsões dos analistas. Este desempenho foi impulsionado pelo serviço Bedrock, focado no desenvolvimento de aplicações de inteligência artificial generativa. A margem operacional do segmento da nuvem expandiu-se significativamente para os 38,65%, gerando um resultado operacional de 17,77 biliões de dólares, acima do consenso do mercado.

Pressionada pelo abrandamento no retalho e na publicidade

No segmento de retalho, os resultados mostraram fraqueza substancial. As lojas online e a área de publicidade ficaram aquém das expectativas, sobrepondo-se ao desempenho positivo das margens das operações internacionais e da América do Norte. A empresa atribuiu a desaceleração na publicidade a anomalias temporais, prevendo um regresso ao crescimento de dois dígitos no quarto trimestre. Adicionalmente, as dúvidas quanto ao impacto dos agentes de compras baseados em inteligência artificial no negócio publicitário foram desvalorizadas pela administração, que sublinhou que os consumidores continuam a preferir fazer as pesquisas diretamente na plataforma de retalho.

Aumento dos investimentos e perspetivas de longo prazo

O nível de investimento em capital atingiu sensivelmente 77 biliões de dólares no trimestre, refletindo a expansão contínua da infraestrutura de centros de dados. O fluxo de caixa livre acumulado nos últimos doze meses fixou-se em terreno negativo nos 42,4 biliões de dólares, o que aumentou o ceticismo dos investidores quanto ao retorno imediato do capital investido em infraestruturas tecnológicas. Em resposta a este contexto e à revisão das expectativas dos mercados, o preço-alvo para as ações da empresa foi ajustado de 300 dólares para 280 dólares, embora a recomendação de compra seja mantida devido ao forte potencial de crescimento a longo prazo da divisão AWS.