As bolsas norte-americanas recuperam na terça-feira, com o S&P 500 a caminho de interromper uma sequência de três sessões em baixa. A subida gradual dos preços do petróleo e das taxas de juro não está a travar o movimento de valorização, pelo menos neste dia.

O tema da expansão da inteligência artificial negoceia em forte alta na quarta-feira, à medida que o mercado se prepara para a próxima época de resultados. Na semana passada foi apontado que a época de resultados poderia ser o catalisador que colocaria de novo a negociação em torno da IA na direção pretendida, e essa tese terá o primeiro grande teste na noite de quarta-feira, quando a Alphabet divulgar resultados.

Tal como foi então referido, se Alphabet, Amazon, Microsoft e Meta Platforms aumentarem as suas perspetivas de investimento em capital para este ano, ao mesmo tempo que continuarem a sinalizar crescimento desses investimentos até 2027, isso reforçará a confiança dos investidores na dimensão e na durabilidade do atual ciclo de investimento em IA.

As ações da Apple avançaram ligeiramente depois de ser noticiado que a empresa está a formar uma parceria com a empresa de compra agora, paga depois Klarna para lançar um novo programa de leasing de dispositivos, chamado Apple Upgrade. De acordo com a informação divulgada, o novo serviço deverá ser lançado a 28 de julho e abranger a maioria dos modelos de iPhone, Mac, iPad e Apple Watch.

Em vez de comprar um novo dispositivo de imediato, o programa de subscrição permite aos utilizadores fazer um upgrade antecipado para um novo modelo ou manter o dispositivo no final do período de leasing. O Apple Upgrade estará inicialmente disponível nos Estados Unidos e poderá ser acedido tanto online como nas lojas físicas da Apple.

Com a Apple a aumentar preços em vários dispositivos devido à escalada dos custos de memória, o Apple Upgrade pode ajudar a mitigar o choque do preço, oferecendo prestações mensais mais baixas do que os programas de financiamento atualmente disponíveis. A possibilidade de diluir os pagamentos no tempo poderá também convencer utilizadores que têm um iPhone há quatro ou cinco anos, ou até mais, a finalmente avançar para um modelo mais recente.

Este movimento é relevante porque os dispositivos mais recentes e mais potentes da Apple suportam a sua oferta Apple Intelligence, que está a caminho de receber uma atualização necessária já no outono. As capacidades adicionais e a maior potência dos novos dispositivos suportam também uma gama mais ampla de aplicações, criando mais oportunidades para monetizar cada venda de hardware.

Por fim, um programa de subscrição de hardware com duração plurianual reforça o vínculo dos utilizadores ao ecossistema Apple, reduzindo o risco de migração para dispositivos concorrentes.

A Google, da Alphabet, anunciou um novo trio de modelos Gemini especializados. Os modelos Gemini 3.5 Flash-Lite, Gemini 3.5 Flash Cyber e Gemini 3.6 Flash foram desenhados para diferentes utilizações e chegam num momento considerado oportuno.

Por um lado, estes modelos deverão ajudar a aliviar preocupações dos investidores quanto ao ritmo de inovação, depois da notícia dececionante da semana passada de que o modelo Gemini 3.5 Pro está atrasado face ao calendário previsto. O modelo principal estava originalmente previsto para junho.

Em paralelo com o anúncio de terça-feira, a Google indicou que o Gemini 3.5 Pro está atualmente em fase de testes com parceiros e que a intenção é disponibilizá-lo de forma alargada assim que estiver pronto. Em simultâneo, a equipa está já concentrada na construção da próxima geração de modelos. Foi iniciada a mais ambiciosa fase de pré-treino até agora, para o Gemini 4, e a empresa manifesta entusiasmo com os progressos registados.

A chegada destes três modelos especializados coincide com uma mudança mais ampla no mundo empresarial, à medida que as empresas repensam as suas estratégias de implementação de IA. Após terem sido confrontadas com faturas de computação de IA inesperadamente elevadas, muitas organizações começaram a transitar de uma fase de "tokenmaxxing", em que se utilizava tudo o que estava disponível nos modelos mais avançados ao alcance, para um período em que o foco passa a ser a eficiência no uso de tokens.

Um token é a unidade básica de dados processada por um modelo de IA. Quanto mais tokens são consumidos, maior é a fatura. Uma forma de responder a esta mudança de mentalidade passa por disponibilizar aos clientes modelos especializados para tarefas críticas, como descoberta de fármacos ou cibersegurança, e modelos mais eficientes orientados para consultas de grande volume e menor complexidade.

A Google parece estar a avançar neste sentido com as atualizações anunciadas, em particular com a introdução do Gemini 3.5 Flash Cyber. Esta abordagem em evolução ao desenvolvimento de modelos não se limita à Google. Está a espalhar-se por toda a indústria tecnológica.

Em vez de desenhar um único modelo que sirva para tudo, os desenvolvedores de grandes modelos de linguagem começam a encarar os modelos como ferramentas específicas. Qualquer pessoa que já tenha montado mobiliário da Ikea, reparado um automóvel ou feito obras em casa reconhece uma verdade fundamental. Ter a ferramenta certa para cada tarefa muda por completo o resultado e a eficiência com que o trabalho é feito.

A fase de "tokenmaxxing" parece ter despertado os engenheiros de IA para esta regra universal. Como resultado, é expectável que a eficiência da utilização de IA aumente e, com ela, a adoção generalizada desta tecnologia. Isso torna o anúncio de terça-feira um sinal positivo para a estratégia de IA da Google, sendo provável que surjam mais modelos especializados ao longo do tempo. Este poderá ser um dos temas abordados na conferência de resultados da Alphabet na noite de quarta-feira.

Nos resultados previstos para a noite de terça-feira, destaca-se a Capital One, integrante da carteira do Investing Club. A expectativa é que o banco retome o hábito de fortes surpresas positivas ao nível do lucro por ação, através de uma abordagem mais disciplinada aos investimentos relacionados com cartões e rede.

Também com divulgação de resultados prevista para a noite de terça-feira estão a Interactive Brokers, a EQT Corporation, a Chubb e a Alaska Air Group. Outro nome presente na carteira do Club, a GE Vernova, publica resultados antes da abertura da sessão de quarta-feira. O objetivo é ouvir a empresa sobre a robustez das encomendas e dos preços das suas turbinas a gás, consideradas decisivas para a expansão da infraestrutura ligada à IA, bem como sobre oportunidades em aceleração no seu segmento de Electrificação.

Outras empresas com resultados agendados para quarta-feira incluem a AT&T, a PulteGroup e a Otis Worldwide. A única estatística económica prevista para quarta-feira é o registo semanal de pedidos de hipoteca.

Os subscritores do Investing Club com Jim Cramer recebem um alerta de negociação antes de qualquer transação efetuada por Jim. Após o envio de um alerta de negociação, Jim espera 45 minutos antes de comprar ou vender uma ação na carteira do seu fundo de caridade. Se Jim tiver falado de uma ação na televisão, espera 72 horas depois de emitir o alerta de negociação antes de executar a transação.

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