As ações da AppLovin registaram uma queda de 5% na manhã de quarta-feira, fixando-se nos 310,70 dólares, após a Edgewater Research ter alertado que o crescimento da quota de mercado da empresa de tecnologia de publicidade parece ter estagnado. Este movimento acabou por arrastar outras empresas do setor tecnológico de publicidade, com a Magnite a recuar 1,5% para os 24,42 dólares e a The Trade Desk a registar uma desvalorização de 3% para os 12,77 dólares, num dia marcado pela volatilidade neste segmento específico.
O mercado de capitais mais alargado não acompanhou esta tendência de desvalorização acentuada. O fundo de índice Invesco QQQ Trust, que serve de referência para o setor tecnológico, recuou apenas 0,3% para os 744,90 dólares. A quebra nas ações da AppLovin reflete um debate muito específico em torno do seu crescimento futuro, da concorrência e das margens de lucro, embora dados recentes recolhidos pelo Citi mostrem que o número de clientes de comércio eletrónico da empresa atingiu os 13.105, crescendo 5% numa única semana, o ritmo semanal mais rápido registado nos últimos cinco meses.
Preocupações com o crescimento futuro
O analista Joe Wittine, da Edgewater Research, defendeu recentemente que a quota de mercado e a relevância da AppLovin já não estão a expandir-se de forma consistente a partir dos níveis elevados que tinham alcançado anteriormente. A Edgewater prevê que o crescimento da receita da AppLovin no quarto trimestre do ano fiscal atinja apenas 8% a 9% em termos sequenciais. Este abrandamento sugere que o ritmo de expansão poderá estabilizar à medida que a sua plataforma MAX se aproxima daquilo que o analista descreveu como um teto funcional.
A concorrência crescente surge como outro fator de preocupação para a AppLovin, especialmente com a Unity Software a ganhar uma escala significativa no segmento da publicidade móvel. A Edgewater acredita que esta concorrência acrescida poderá pressionar as margens líquidas de receita da AppLovin, criando uma combinação potencialmente difícil de ganhos mais lentos de quota de mercado e de pressão sobre a rentabilidade da empresa.
Embora a The Trade Desk e a Magnite também tenham registado perdas na sessão de negociação, os analistas apontam que cada uma destas empresas enfrenta pressões distintas no mercado de tecnologia de publicidade, não partilhando diretamente do mesmo problema de saturação de mercado que atualmente afeta a AppLovin.