A fabricante neerlandesa de equipamentos de semicondutores ASML revelou que vários dos seus clientes estão a manifestar interesse formal em efetuar encomendas para os anos de 2029 e 2030. A divulgação coincidiu com a apresentação dos resultados do terceiro trimestre, período no qual a empresa superou com folga as expectativas dos analistas relativamente ao lucro líquido, transmitindo confiança renovada aos investidores quanto à sustentabilidade da procura de longo prazo pelas suas máquinas de litografia avançada.
O presidente executivo da empresa, Christophe Fouquet, destacou que os clientes continuam a rever em alta as previsões de procura por equipamentos a curto e médio prazo, um movimento impulsionado sobretudo pela dimensão e longevidade dos investimentos em inteligência artificial. Perante a visibilidade dessa procura futura, alguns fabricantes de semicondutores começaram já a posicionar-se para garantir capacidade de produção nos horizontes de 2029 e 2030. A ASML permanece como a única entidade a nível global com capacidade para produzir sistemas de litografia ultravioleta extrema, equipamento indispensável para gigantes como a TSMC fabricarem os componentes mais avançados da indústria.
Capacidade de produção sob pressão até 2028
A intensidade das encomendas coloca desafios adicionais ao planeamento fabril. A liderança da ASML indicou que a oferta planeada para 2027 e 2028 será insuficiente para responder na totalidade às necessidades manifestadas pelo mercado. Como resposta, a empresa está a estudar formas de expandir a sua capacidade para 2028 além do crescimento de 30% que havia sido inicialmente projetado. Durante o último trimestre, tanto a Samsung como a TSMC, os dois maiores fabricantes de semicondutores do mundo, confirmaram o compromisso em adotar os novos sistemas de alta abertura numérica da ASML, uma tecnologia de nova geração apontada pelos analistas como determinante para a trajetória de crescimento futuro.
No plano financeiro relativo ao terceiro trimestre, a ASML registou um lucro líquido de 4,96 biliões de euros, ultrapassando amplamente o consenso de 4,1 biliões de euros antecipado pelos analistas. As receitas líquidas do trimestre situaram-se em 11,66 biliões de euros, valor muito próximo da previsão de mercado de 11,72 biliões de euros. Com as ações a acumularem uma subida de 56% este ano, a empresa reajustou em alta a margem inferior das suas estimativas anuais, projetando agora receitas líquidas totais entre 44 biliões e 45 biliões de euros para o conjunto do exercício, face ao limite inferior anterior de 43 biliões de euros. Para o quarto trimestre, a estimativa de receitas situa-se entre 14,2 biliões e 15,2 biliões de euros, com o limite superior a superar as projeções dos analistas.
Contexto e restrições no mercado chinês
Em relação às operações no mercado chinês, a empresa reiterou a perspetiva de que as vendas locais representem 20% do volume global de negócios, mantendo a estimativa comunicada anteriormente. A ASML continua sujeita a restrições comerciais que impedem a venda das suas máquinas de ultravioleta extrema e de determinados modelos de ultravioleta profundo para território chinês. Pequim tem procurado acelerar o desenvolvimento de uma cadeia de abastecimento doméstica própria para mitigar estas limitações, embora persistam dúvidas no mercado sobre a capacidade da indústria local para escalar a sua tecnologia de forma eficiente no curto prazo.