Os vencedores da corrida da inteligência artificial serão maioritariamente ações dos EUA, com apenas algumas empresas da China a destacar, segundo o BlackRock Investment Institute
A firma manteve a sua visão neutra sobre as ações chinesas num relatório de segunda-feira, enquanto permaneceu com posição overweight nos EUA. "A China tem vantagens em partes dessa cadeia de valor, incluindo manufatura e baterias. Contudo, a força na manufatura, isoladamente, não garante retornos atrativos para o capital, reforçando a nossa preferência para investimento ativo em vez de chamadas regionais amplas", afirmou BlackRock.
Embora o Nasdaq Composite tenha ganho pouco mais de 12% este ano, o índice tecnológico ChiNext, de ações negociadas na China continental, disparou mais de 20%. No entanto, de forma mais ampla, as ações chinesas caíram, com o índice MSCI China em queda de mais de 10%, enquanto os principais índices dos EUA cresceu mais de 10%.
Pekim lançou políticas para apoiar o desenvolvimento doméstico de IA, face às restrições dos EUA em tecnologia de ponta, e para aumentar o seu uso em todas as indústrias. Mas, face a um crescimento económico mais lento e a uma competição feroz, é menos claro como as empresas podem gerar lucros. "IA de baixo custo e open-source pode impulsionar a adoção, mas isso não necessariamente traduz-se em rentabilidade para os fornecedores de IA", disse o relatório da BlackRock.
Os analistas "enxergam oportunidades na IA física", onde a tecnologia é integrada em hardware como robótica. A abordagem específica de cada empresa contrasta com as expectativas de que o surto nos mercados de ações da Coreia e Taiwan, dominados por gigantes locais de chips, se espalhar para a China de forma mais ampla.
No mês passado, David Chao, estrategista global de mercados da Invesco para a Ásia-Pacífico, disse aos repórteres que antecipava que, nos próximos anos, mais investidores estrangeiros notariam o crescimento de lucros e exportações em empresas tecnológicas chinesas. Ele notou que fundos de pensão latino-americanos já estão aumentando o seu interesse no setor tecnológico da China.
Mas, enquanto investidores globais consideram se a IA em si tornou-se uma bolha, a visão da BlackRock é comprar ações expostas a inputs industriais escassos. Isso inclui apostas em infraestrutura, da China à América Latina, segundo o relatório.
Os EUA continuam a ser o favorito da BlackRock. "Embora identificar os vencedores finais da IA seja difícil, acreditamos que muitos serão encontrados nos EUA, dada a sua liderança em chips, modelos de IA de fronteira e mercados de capital profundos".