A Capital One Financial apresentou resultados relativos ao terceiro trimestre que superaram as expectativas dos analistas, impulsionados por uma receita líquida de juros mais forte e por um desempenho de crédito positivo. A receita total do período terminado a 30 de setembro aumentou 6,4% em termos homólogos, atingindo os 16,34 biliões de dólares e superando as projeções do mercado, que apontavam para 16,27 biliões de dólares. O lucro por ação ajustado registou uma subida de 12% em comparação com o mesmo período do ano anterior, fixando-se nos 6,69 dólares face à estimativa de 5,50 dólares. Na sequência desta divulgação financeira, as ações da instituição financeira valorizaram cerca de 4% nas negociações após o fecho da sessão, situando-se nos 210 dólares, recuperando parte da descida de quase 17% que acumulavam desde o início do ano.

Receita de juros e comissões da rede Discover

O crescimento da receita foi sustentado principalmente pelo rendimento líquido de juros, que avançou cerca de 4% em termos trimestrais e superou o consenso do mercado em 134 milhões de dólares. Em contrapartida, as receitas não associadas a juros registaram uma ligeira descida de 1% face ao trimestre anterior, ficando 30 milhões de dólares abaixo do previsto. Ainda assim, a receita líquida de taxas de desconto e de intercâmbio aumentou 3,5% em termos sequenciais, alcançando os 2,34 biliões de dólares. Este indicador reflete a vantagem estratégica de deter a rede de pagamentos Discover, permitindo à Capital One captar uma fatia superior dos fluxos económicos das transações com cartões sem depender exclusivamente de redes terceiras, o que representa um sinal encorajador para o processo de integração em curso.

Custos operacionais e estratégias de investimento

As despesas não associadas a juros totalizaram 8,86 biliões de dólares, excedendo a estimativa de 8,75 biliões de dólares. Contudo, este montante inclui 385 milhões de dólares dedicados à integração da Discover e da Brex, para além de 519 milhões de dólares associados a amortizações de aquisições. Por outro lado, as despesas de marketing fixaram-se em 1,59 biliões de dólares, valor inferior aos 1,71 biliões previstos. A gestão da instituição financeira indicou a intenção de acelerar os investimentos promocionais e de expansão comercial a caminho de 2027, focando-se em captar clientes com perfis de elevado consumo através de propostas como o cartão Venture X, o acesso a salas exclusivas em aeroportos e serviços de viagens, competindo diretamente com a American Express.

Sinergias da fusão e solidez nas métricas de crédito

No capítulo da fusão de 35 biliões de dólares acordada no início de 2024, a administração reiterou que o ritmo de sinergias se encontra em linha com as metas. Até ao momento, os resultados refletem cerca de 1,8 biliões de dólares em sinergias combinadas anualizadas, rumo ao objetivo de 2,7 biliões de dólares estabelecido para 2027. O presidente executivo Richard Fairbank alertou apenas que eventuais acordos judiciais sobre taxas de processamento com a Visa e a Mastercard poderão absorver parte destas receitas futuras. Simultaneamente, as provisões para perdas com crédito fixaram-se em 2,9 biliões de dólares, substancialmente abaixo dos 3,6 biliões de dólares antecipados, beneficiando de uma libertação de reservas de 225 milhões de dólares decorrente do bom comportamento da carteira doméstica de cartões de crédito. A taxa de incumprimento líquido no crédito pessoal recuou para 3,98%, consolidando uma posição patrimonial que permitiu ainda a recompra de 12,6 milhões de ações próprias por 2,6 biliões de dólares ao longo do trimestre.