PIB cresce apenas 1,4%, abaixo das expectativas, enquanto Core PCE atinge nível mais alto desde 2023

A economia dos Estados Unidos cresceu apenas 1,4% no quarto trimestre, significativamente abaixo dos 3,0% esperados pelo mercado, sinalizando um abrandamento mais acentuado da atividade económica no final do ano.

Ao mesmo tempo, os dados de inflação trouxeram novas preocupações.

O PCE Price Index, a métrica de inflação preferida da Reserva Federal, subiu 2,9%, acima dos 2,8% estimados, indicando uma nova aceleração dos preços.

Ainda mais relevante, a inflação Core PCE, que exclui alimentos e energia, avançou para 3,0%, superando os 2,9% esperados e atingindo o nível mais elevado desde novembro de 2023.

Cenário complica cortes de taxas

A combinação de crescimento mais fraco com inflação persistente cria um cenário desafiante para a Reserva Federal. Enquanto o abrandamento do PIB poderia justificar uma postura mais acomodatícia, a re-aceleração da inflação reduz a margem para cortes rápidos nas taxas de juro.

Os mercados deverão agora reavaliar as expectativas de política monetária, numa altura em que a narrativa de desinflação parece estar a perder força.