As contratações nas empresas privadas dos Estados Unidos abrandaram de forma significativa em julho, com a maioria do crescimento do emprego a concentrar-se na área da saúde, de acordo com a ADP.

O emprego não agrícola, excluindo o setor público, aumentou em 44 000 postos de trabalho com ajuste sazonal no mês, abaixo dos 95 000 revistos em baixa para junho e inferior à previsão de consenso de 75 000. Em termos líquidos, todo o aumento teve origem no setor dos serviços, que acrescentou 47 000 empregos, enquanto as empresas de bens produziram uma redução de 3 000 postos.

No detalhe setorial, o segmento de educação e serviços de saúde criou 36 000 empregos, prolongando uma tendência de vários anos em que esta indústria lidera o crescimento do emprego. As atividades financeiras acrescentaram 10 000 postos, os serviços profissionais e empresariais contribuíram com 9 000 e a categoria de outros serviços registou um ganho de 6 000.

Por outro lado, o setor de comércio, transportes e utilidades perdeu 8 000 empregos, enquanto recursos naturais e mineração recuaram em 6 000. A indústria transformadora aumentou apenas 2 000 postos de trabalho e a construção acrescentou 1 000.

A distribuição por dimensão de empresa foi relativamente equilibrada, com as firmas que empregam menos de 50 pessoas a liderarem, ao criarem 23 000 novos empregos.

Dinâmica salarial

Os aumentos salariais mantiveram-se estáveis em 4,4% em termos anuais para os trabalhadores que permanecem nos seus empregos. Já os que mudaram de emprego registaram uma subida de 7%, o maior aumento desde agosto de 2025.

Nela Richardson, economista-chefe da ADP, salientou que os trabalhadores que mudam de emprego são altamente sensíveis às condições económicas em tempo real e que o crescimento rápido dos seus salários indica restrições de oferta em partes do mercado de trabalho. Segundo a mesma responsável, os padrões típicos de contratação estão a mudar à medida que os empregadores reagem às condições macroeconómicas em evolução.

Mercado de trabalho e política monetária

O ganho mensal de emprego foi o mais baixo desde janeiro, num ano em que o mercado de trabalho se tem estabilizado após mostrar pouca evolução em 2025.

A maioria dos responsáveis da Reserva Federal manifesta confiança na situação do emprego, dando prioridade às preocupações com a inflação. A FED manteve a sua taxa diretora estável, embora os mercados estejam a antecipar uma subida até ao final do ano caso os dados de inflação não melhorem.

O relatório da ADP é divulgado dois dias antes de o Bureau of Labor Statistics publicar o relatório oficial sobre o emprego não agrícola. Os economistas consultados pelo Dow Jones esperam que esse indicador revele 83 000 novas contratações, acima das 57 000 registadas em junho, e que a taxa de desemprego permaneça em 4,2%.