O banco central norte-americano pondera retomar compras mensais de Treasuries em 2026, numa mudança que pode influenciar liquidez, juros e o sentimento nos mercados.
O Federal Reserve prepara-se para retomar compras regulares de títulos do Tesouro no início de 2026, num montante estimado de US$ 40 mil milhões por mês, após o fim do programa de aperto quantitativo.
Estas compras aumentam a liquidez do sistema financeiro e ajudam a manter as taxas de juro mais baixas.
O que isso significa na prática:
O Fed encerrou recentemente um ciclo de “aperto quantitativo” (quantitative tightening, QT), durante o qual reduziu o seu balanço vendendo ou deixando expirar os títulos que detinha — estratégia usada para combater inflação.
Com o fim do QT, o banco central passa a reinvestir os ativos que vencem — e poderá começar a comprar ativamente novos T-bills e T-bonds. Isso injeta liquidez no sistema bancário e mantém as reservas em níveis elevados.
Compras regulares de títulos públicos tendem a diminuir as yields (rentabilidades) destes títulos, o que influencia toda a curva de juros — tornando empréstimos e crédito mais baratos, e diminuindo o custo de financiamento para empresas e consumidores.
Bullish ou bearish?
Tendencialmente bullish.
Mais liquidez e juros mais baixos favorecem ações, tecnologia, imobiliário e ativos de risco.
A medida reduz volatilidade e melhora condições financeiras.
Riscos: potencial pressão inflacionária, bolhas de ativos e dependência excessiva de estímulos.
No geral, a possível retoma das compras de Treasuries pelo Fed em 2026 marca um ponto de viragem na política monetária dos EUA, sinalizando um ambiente financeiro mais acomodatício após dois anos de aperto agressivo. Embora ainda dependente da evolução da inflação e do mercado laboral, um programa de compras de cerca de 40 mil milhões de dólares por mês deverá reforçar a liquidez, aliviar as yields e apoiar os mercados de risco. Para investidores, o movimento é maioritariamente positivo — mas permanece a necessidade de cautela perante o impacto de longo prazo na inflação e na estabilidade financeira.