Na sua primeira carta aos Acionistas como CEO da Berkshire Hathaway, Greg Abel deixou claro que a cultura e os valores da empresa permaneceriam intactos. Esta mensagem foi bem recebida por investidores que receavam mudanças bruscas após a saída de Warren Buffett. Ainda assim, apesar de seguir a linha do conhecido investidor de Omaha, Abel está a introduzir alguns ajustes relevantes.
Logo no primeiro trimestre do seu mandato como CEO, Abel alienou várias posições herdadas da era Buffett, incluindo uma que estava na carteira do conglomerado há mais de uma década. Entre essas vendas está a participação na Visa. Vale a pena analisar o que motivou esta decisão e se os investidores individuais devem agir da mesma forma.
Visa deixa a carteira da Berkshire Hathaway
A Berkshire Hathaway comprou ações da Visa pela primeira vez em 2011. No final do primeiro trimestre mais recente, o conglomerado já tinha vendido a totalidade dessa posição. Ao longo deste período, a Visa mostrou ser um excelente investimento, superando de forma clara o desempenho do mercado alargado.
Sendo assim, por que motivo Abel e a sua equipa entenderam que era altura de sair? Uma explicação popular é a de que Abel está a descontinuar posições que eram geridas por Todd Combs, que deixou a empresa no final do ano passado. A Visa era uma dessas posições, o que terá contribuído para a decisão de venda.
Contudo, isso não significa que os investidores individuais devam apagar a Visa da sua lista de potenciais investimentos. A empresa enfrentou alguns desafios recentes, e as suas ações têm ficado aquém do desempenho do mercado em geral. Entre os fatores que pesaram no título está um processo antitrust movido pelo Departamento de Justiça dos Estados Unidos.
Ainda assim, a Visa continua a demonstrar resiliência. No seu segundo trimestre fiscal de 2026, terminado a 31 de março, a empresa registou um crescimento de 17% nas receitas face ao período homólogo, para 11,2 mil milhões de dólares. O lucro por ação aumentou 36%, para 3,14 dólares.
No contexto actual, a Visa mostra-se particularmente interessante. Enquanto muitas empresas sofrem com a inflação, a Visa pode beneficiar deste ambiente. A empresa cobra comissões por cada transacção processada na sua rede de pagamentos. Preços mais altos significam montantes de transacção superiores e, consequentemente, comissões mais elevadas por operação. Historicamente, a Visa tem conseguido comportar-se bem em períodos de inflação.
A longo prazo, as perspectivas também são favoráveis. A empresa estima um mercado endereçável total de valor de vários biliões e tem um histórico sólido de pagamento de dividendos, com uma trajectória consistente. Tendo em conta estes factores, a Visa continua a ser uma opção de qualidade para investidores com horizonte de longo prazo, apesar de já não fazer parte da carteira da Berkshire Hathaway.