Os preços pagos pelos consumidores por diversos bens e serviços sobem ligeiramente em julho, de acordo com o principal indicador de inflação utilizado pela Reserva Federal dos EUA (FED).

O índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE), que a FED utiliza como principal instrumento de previsão, aumenta 0,2% em termos mensais, em valores ajustados de sazonalidade, fixando a taxa de inflação anual em 3,7%. Ambos os valores ficam 0,1 ponto percentual acima das estimativas de consenso.

Excluindo os componentes mais voláteis de alimentação e energia, o PCE núcleo regista também um aumento de 0,2% no mês e de 3,3% em termos homólogos, em linha com as previsões. Embora a FED tenha em conta ambas as medidas, os responsáveis de política monetária consideram geralmente que a inflação subjacente é o melhor indicador das tendências de longo prazo.

O relatório indica ainda que o rendimento pessoal cresce 0,4%, enquanto a despesa aumenta 0,2%, ambos acima do esperado.

Os preços dos bens recuam em julho, com uma queda de 0,1%, pressionados sobretudo por uma descida de 2,7% na gasolina e noutros bens energéticos e por uma diminuição de 0,9% no segmento de mobiliário e equipamento doméstico duradouro.

Em sentido oposto, os preços dos serviços sobem 0,3%, impulsionados por um aumento de 1,2% nos serviços financeiros e de seguros e por uma subida de 0,3% nos custos de habitação.

Após a divulgação dos dados, os futuros sobre índices acionistas recuam ligeiramente, enquanto os juros da dívida do Tesouro dos EUA avançam.

O relatório é divulgado numa fase em que os responsáveis da FED ponderam o próximo passo de política monetária, num contexto em que a inflação, apesar de leituras mensais geralmente moderadas durante o verão, permanece claramente acima do objetivo de 2% do banco central.

Sem reunião formal do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) em agosto, os responsáveis dispõem de algum tempo adicional antes de decidirem na próxima reunião agendada para 15 e 16 de setembro. Os mercados atribuem atualmente apenas cerca de um terço de probabilidade a uma subida de taxas nessa reunião, considerando dezembro como a data com maior probabilidade para um novo aumento.

Embora o FOMC não se reúna em agosto, os responsáveis da FED encontram-se esta semana em Jackson Hole, no Wyoming, para o simpósio anual, cujo ponto alto será um discurso de política monetária previsto para sexta-feira pelo presidente Kevin Warsh.

Desde que tomou posse em maio, Warsh mantém uma postura reservada quanto à orientação futura da política monetária, preferindo que sejam os mercados a definir o tom.

Os rendimentos da dívida pública norte-americana registam uma tendência de subida nas últimas semanas. As maturidades a 10 e 30 anos do Tesouro atingem recentemente os níveis de juros mais elevados desde 2007, imediatamente antes da crise financeira global. Esta subida resulta de vários fatores, incluindo a preocupação dos investidores com o grau de compromisso da FED em relação à sua meta de inflação, bem como com as questões de dívida e défice no orçamento federal.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, anuncia há uma semana uma iniciativa através da qual o departamento passará a reforçar as recompras de dívida pública. No entanto, vários intervenientes de mercado manifestam dúvidas sobre a capacidade desta medida para ter um impacto significativo nos rendimentos.

Trata-se de uma notícia em desenvolvimento e são esperadas mais atualizações.