Os investimentos da Meta Platforms em inteligência artificial transformaram a empresa num dos títulos mais discutidos do mercado. A forte despesa em IA é hoje o principal ponto de debate em torno da dona do Facebook e do Instagram. Dois relatórios de investigação publicados esta semana oferecem novos indícios de que os biliões de dólares que a empresa está a aplicar em IA estão a gerar resultados concretos.

IA impulsiona o negócio de publicidade

O primeiro sinal surge no negócio de publicidade da Meta, que representa mais de 95% da receita total da empresa. A casa de investimento Bernstein considera que a IA está a ajudar a Meta a captar uma fatia maior dos orçamentos de publicidade digital, descrevendo a empresa de redes sociais como o padrão de referência das melhorias de desempenho suportadas por inteligência artificial.

Os analistas defendem mesmo que a Meta pode vir a destronar a Google como maior plataforma de publicidade do mundo. Na sua análise, afirmam que a Meta terá registado o maior impacto da IA no crescimento da publicidade e que está no caminho para ultrapassar o Google Search ainda este ano.

Um ponto importante é que a Meta está a ganhar quota de mercado. Segundo os cálculos da Bernstein, a receita de publicidade da empresa aumentou 27% em termos homólogos no último segundo trimestre reportado, em 30 de julho. Em contrapartida, o crescimento da receita de publicidade na rede da Google recuou 1% no mesmo período. Estes movimentos permitiram à Meta ganhar dois pontos percentuais de quota de mercado, o maior avanço anual entre as principais plataformas de publicidade digital acompanhadas pela Bernstein.

Hatch pode abrir nova fonte de receita

O segundo sinal está relacionado com o novo agente pessoal de IA da Meta, focado no consumidor, chamado Hatch. O Bank of America considera que este produto poderá, a prazo, abrir uma nova fonte de receita fora da publicidade.

Os analistas do BofA defendem que a Meta está bem posicionada para beneficiar de uma oportunidade de longo prazo significativa na utilização de agentes de consumo. Informações recentes indicam que o Hatch poderá incluir um painel personalizável com ferramentas como acompanhamento de fitness e planeamento de viagens. Este agente deverá funcionar dentro do Instagram e do WhatsApp e será capaz de navegar em sites em nome do utilizador.

A Meta está também a ponderar um modelo de subscrição para o serviço, incluindo uma opção premium com limites de utilização mais elevados, com um preço que pode chegar a 199,99 dólares por mês. Com biliões de pessoas a utilizarem já as plataformas sociais da empresa, o Bank of America vê na vasta base de utilizadores globais da Meta uma vantagem relevante para impulsionar a adoção de novos produtos.

Ao mesmo tempo, o Hatch terá de demonstrar de forma clara em que se distingue de outros agentes de IA já estabelecidos, como o ChatGPT da OpenAI e o Claude da Anthropic. Ainda assim, os analistas mostram-se otimistas quanto à adoção pelos utilizadores. Apesar de esperarem um arranque lento, acreditam que o avanço gradual poderá sustentar receitas de subscrição e melhorar o direcionamento de conteúdos e de publicidade.

Desempenho bolsista fraco e pressão sobre despesas

A evolução destes desenvolvimentos é particularmente relevante porque a Meta é, este ano, a empresa de tecnologia de mega capitalização com pior desempenho em bolsa. As ações acumulam uma queda superior a 12% desde o início do ano, num contexto em que os investidores questionam como e quando a empresa irá transformar os investimentos em IA em receitas e lucros.

Após um relatório de resultados considerado dececionante em julho, a Meta manteve em 145 biliões de dólares o limite máximo da sua projeção de despesas de capital para o conjunto do ano. No entanto, a empresa elevou o limite mínimo para 130 biliões de dólares, face aos 125 biliões de dólares anteriores. O ponto médio da projeção passou assim para 137,5 biliões de dólares, acima dos 134,6 biliões de dólares esperados pelo mercado.

Necessidade de monetizar capacidade de computação

Uma das peças que falta na estratégia da Meta é a criação de um negócio de cloud pública. Para os analistas essa atividade é crucial para mostrar ao mercado que a empresa tem um plano para monetizar capacidade de computação adicional, caso seja necessário. A Meta é atualmente o único dos quatro grandes operadores de computação em nuvem sem negócio de cloud pública próprio. Os outros três são a Amazon, a Alphabet e a Microsoft.

Cerca de um mês antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre, o CEO da Meta, Mark Zuckerberg, indicou que um serviço de cloud estava em desenvolvimento. Desde então, porém, não houve novidades públicas sobre o tema.

Acordo de até 18 biliões de dólares agrava necessidade de diversificação

A necessidade de múltiplas fontes de receita é ainda mais evidente depois de a Meta ter concordado, na semana passada, em pagar até 18 biliões de dólares para resolver processos relacionados com alegadas situações de dependência de redes sociais por parte de jovens, num acordo com procuradores-gerais em vários estados dos Estados Unidos.