JD Sports Fashion PLC foi desclassificada por uma casa de investimento, que passou a ver o mercado de roupa desportiva como altamente promocional, com os consumidores de baixos rendimentos sob pressão devido ao elevado custo de vida.

A recomendação para a retalhista foi reduzida de outperform para sector perform, com um preço-alvo de 100 pence. O analista responsável pela revisão afirmou que a JD continua a ser uma empresa bem gerida e com forte geração de caixa, mas salientou que as ações já valorizaram cerca de 15% desde o início do ano.

De acordo com o analista, a perspetiva permanece difícil nos Estados Unidos, o maior mercado da JD, responsável por cerca de 38% das vendas. Os consumidores de menores rendimentos nesse mercado mostram-se particularmente sensíveis às pressões do custo de vida, nomeadamente ao impacto de preços mais elevados dos combustíveis.

Além disso, a empresa enfrenta comparativos mais exigentes face ao ano passado e uma falta de impulso de marca em grandes nomes do segmento desportivo, como a Nike, o que constitui um desafio adicional para o crescimento.

O analista antecipa um comportamento de consumo em formato K nos Estados Unidos, em que os clientes nucleares da JD estarão sob maior pressão do que os consumidores com maior poder de compra.

As previsões de lucro antes de impostos para o exercício financeiro de 2027 foram revistas em baixa em 2%, para 765 milhões de libras, valor que se situa na parte inferior da orientação fornecida pela JD. As estimativas atualizadas desta casa de investimento estão também 3% abaixo do consenso da City para o exercício de 2027 e 4% abaixo para o ano seguinte.

Apesar do corte na recomendação, o analista mostrou-se mais positivo em relação às melhorias na distribuição europeia da JD, incluindo maior automatização, redução de custos por unidade e reabastecimento mais rápido das lojas.

Contudo, prevê que o retalhista venha a reduzir para metade a sua rede de lojas na Alemanha ao longo do próximo ano, passando de cerca de 100 localizações atualmente para um número substancialmente inferior.

Embora as ações da JD sejam negociadas a um múltiplo relativamente baixo de oito vezes os lucros estimados para 2027, o analista alertou que poderá demorar algum tempo até que as condições gerais da indústria melhorem de forma significativa.