Ken Griffin, gestor-chefe da Citadel, alertou publicamente para o risco de recessão global caso o Estreito de Ormuz permaneça encerrado. O aviso surge num contexto de tensão geopolítica crescente no Golfo Pérsico, onde os ataques a navios e a infraestrutura energética intensificaram significativamente desde meados de 2025.

O Estreito de Ormuz funciona como artéria vital da economia global. Diariamente, aproximadamente 20 milhões de barris de petróleo atravessam este corredor marítimo de apenas 34 quilómetros de largura, representando cerca de um quinto do petróleo comercializado mundialmente. A passagem, localizada entre o Irã e Omã, tornou-se campo de batalha geopolítico, com consequências imediatas nos mercados de energia.

Os números refletem a gravidade da situação. Segundo relatórios do JPMorgan, o fluxo de importação de barris através da rota caiu cerca de 75%. Sob o bloqueio quase total imposto pelo Irã, aproximadamente 15 milhões de barris de petróleo bruto e 5 milhões de derivados são impedidos de chegar aos mercados globais diariamente. Simultaneamente, os países do Golfo reduziram a produção em pelo menos 10 milhões de barris por dia, face à impossibilidade de exportar através da rota tradicional.

O impacto nos preços foi imediato e severo. O petróleo Brent ultrapassou os 100 dólares por barril, com disparadas intradiárias superiores a 10%. Este nível representa o máximo desde janeiro de 2025. Segundo análise da Agência Internacional de Energia, a guerra no Oriente Médio está a criar a maior interrupção no fornecimento da história do mercado global de petróleo.

As consequências económicas estendem-se muito além do setor energético. Um bloqueio prolongado no Estreito de Ormuz afeta cadeias globais de suprimentos de plásticos, automóveis, fertilizantes, electrónica e produtos químicos. A rota estratégica transporta não apenas hidrocarbonetos, mas dezenas de categorias de bens essenciais ao comércio internacional.

A Agência Internacional de Energia estima que um bloqueio no Estreito poderia reter de 20% a 25% do petróleo exportado no mundo. A disparada imediata nos preços da energia desencadeia revisões radicais na precificação dos ciclos de política monetária, elevando expectativas de inflação. Nos mercados internacionais, a combinação de inflação potencialmente mais elevada com maior incerteza geopolítica interrompeu os ciclos de flexibilização monetária anteriormente precificados, gerando perspectivas de aumentos de taxas de juro pelo mundo nos próximos meses.

A Europa apresenta vulnerabilidade particular. A elevada dependência de energia importada, especialmente gás e petróleo, torna o bloco extremamente sensível a choques no preço de energia. Este ambiente pode comprometer significativamente o crescimento económico e prejudicar a trajectória de recuperação da Alemanha, que era um dos principais motores positivos do ciclo europeu.

Os países do Golfo sofrem impacto ainda mais directo. As economias da região dependem de forma significativa das exportações de petróleo e gás. Um bloqueio prolongado atinge directamente as receitas, cadeias logísticas e estabilidade fiscal destas nações. O secretário de Estado americano Marco Rubio caracterizou anteriormente o cenário como suicídio económico para o Irã, embora o regime tenha mantido a sua posição.

A questão central permanece em aberto: até quando durará o encerramento? As próximas semanas serão decisivas, dependendo da segurança da navegação no estreito, da resposta militar dos Estados Unidos, de novas sanções ou bloqueios, e da possível retomada das exportações do Golfo. Caso o tráfego volte gradualmente, o petróleo tende a estabilizar. Porém, qualquer bloqueio real prolongado pode levar o Brent a níveis acima de 120 dólares por barril.

O alerta de Griffin reflecte a percepção do sector financeiro internacional: o Estreito de Ormuz não é apenas um problema energético ou geopolítico. É um factor capaz de desencadear contracção económica global. A economia mundial depende de uma passagem de água com apenas 34 quilómetros de largura, e esse facto nunca foi tão relevante como agora.