Os traders de mercados de previsão acreditam que a comissão de política monetária da Reserva Federal dos EUA regressará ao consenso quando Kevin Warsh presidir à sua primeira decisão sobre taxas de juro, esta quarta-feira. Na reunião de abril, ainda sob Jerome Powell, quatro membros votaram contra a orientação da política, o maior número de dissidências em mais de 30 anos.
Na plataforma Kalshi, os traders atribuem 70% de probabilidade a não haver dissidências na votação de junho do Comité Federal de Mercado Aberto, composto por 12 membros. A probabilidade de voltarem a existir quatro dissidências, como em abril, é de apenas 3%.
O FED é amplamente esperado manter as taxas diretoras inalteradas na faixa atual de 3,50% a 3,75% na reunião de quarta-feira, enquanto os decisores continuam a avaliar o impacto da subida da inflação, impulsionada pelo aumento dos preços do petróleo resultante da guerra entre os EUA e o Irão.
Na reunião de abril, o FED também manteve as taxas sem alterações e registou apenas uma dissidência contra essa decisão. O voto foi de Stephen Miran, então ainda governador da Reserva Federal, que defendia de forma consistente taxas de juro mais baixas.
Os outros três dissidentes, Beth Hammack, de Cleveland, Neil Kashkari, de Minneapolis, e Lorie Logan, de Dallas, opuseram-se a uma formulação que sugeria que o banco central poderia cortar as taxas de juro no futuro. Isso indicava que alguns membros estavam preocupados com uma postura demasiado dovish do comité e rejeitavam a ideia de que cortes estavam a caminho.
Mais de metade, ou 55%, dos inquiridos no inquérito June Global Fund Manager Survey do Bank of America disse esperar um hawkish hold do FED na quarta-feira.
Quando Warsh realizar a sua primeira conferência de imprensa como presidente, os traders atribuem uma probabilidade de 73% a que mencione a palavra incerteza, 43% a que fale em quantitative tightening e apenas 20% a que se refira ao presidente Donald Trump pelo nome.
A correção no texto original уточificou os cargos de Beth Hammack, Neil Kashkari e Lorie Logan, depois de uma versão anterior os ter identificado incorretamente como governadores da Reserva Federal.
Contexto da reunião
A leitura dos mercados sugere expectativas de maior disciplina interna no FED, mesmo num momento em que a decisão sobre juros deverá ser de manutenção. A atenção dos investidores está tanto no resultado da votação como no tom da comunicação de Warsh na sua primeira intervenção pública como presidente.
O dado mais relevante para o mercado continua a ser a combinação entre a manutenção das taxas e a eventual linguagem usada sobre cortes futuros. Foi precisamente esse ponto que dividiu parte dos membros na reunião de abril.