O modelo Mythos da Anthropic deu novo fôlego às empresas de cibersegurança numa fase em que a inteligência artificial voltou a mexer com as expectativas do mercado. Ainda assim, os resultados desta semana lembraram aos investidores que, mesmo com vento a favor, nem sempre o suficiente chega para satisfazer a bolsa.
As ações da CrowdStrike e da Palo Alto Networks recuaram 8% e 3%, respetivamente, depois de ambas apresentarem orientações mais favoráveis e discurso confiante sobre a procura relacionada com IA.
“As pessoas provavelmente entusiasmaram-se em demasia”, afirmou Joseph Gallo, analista de software da Jefferies. “Ambas apresentaram orientações de aceleração, mas, no fim de contas, muitos destes benefícios da IA demoram tempo, e isto é um processo de vários anos.”
As ações de cibersegurança tinham sido penalizadas no início do ano por receios de que novas ferramentas de IA, capazes de criar aplicações a grande velocidade, pudessem alterar os modelos de negócio do setor e, por arrasto, de todo o software.
A apresentação do Mythos, considerado demasiado poderoso para ser lançado porque poderia ser usado para explorar vulnerabilidades de software, renovou o entusiasmo pelo setor. Entre abril e o final de maio, as ações da CrowdStrike e da Palo Alto Networks subiram mais de 70% cada uma.
As duas empresas tinham sido parceiras iniciais do programa exclusivo Project Glasswing da Anthropic, que esta semana foi alargado a mais 150 parceiros, incluindo Rubrik e Tenable.
Esta época de resultados foi o primeiro grande teste a essa recuperação impulsionada pelo Mythos, e os números positivos e o discurso agressivamente otimista sobre IA de ambos os pesos-pesados da cibersegurança não bastaram para investidores que exigiam sinais imediatos de uma recompensa financeira ligada à IA.
A ideia de que bons resultados não chegam para convencer Wall Street não é nova. Até a Nvidia, uma das favoritas da IA, já sentiu esse efeito depois de não ter ido ao encontro de expectativas demasiado elevadas.
Antes da divulgação dos resultados, os investidores estavam alinhados com essa mesma lógica e esperavam que a procura impulsionada pela IA ajudasse as empresas de cibersegurança a ultrapassar facilmente as estimativas.
Wall Street encontrou muito para valorizar nesses resultados, mas os investidores poderão estar a subestimar que estes fatores de apoio podem demorar meses a traduzir-se em receitas, disse Gallo.
Os ciclos típicos de vendas empresariais duram entre nove e 12 meses, o que significa que a maior parte dos sinais de aumento associados à IA provavelmente só deverá surgir no ano civil de 2027. Gallo acrescentou que o quarto trimestre costuma ser a época mais forte de compras, porque as empresas reajustam os seus orçamentos para o novo ano.
“Se uma empresa lançou um produto de IA há apenas um ou dois trimestres, não acho justo esperar já um aumento massivo”, afirmou.
Os CEO das maiores empresas de cibersegurança do mundo sublinharam esse mesmo ponto.
Nikesh Arora, CEO da Palo Alto, disse aos analistas esta semana que a procura está muito forte na era Mythos e que mais de 1 200 empresas procuraram a empresa para discutir estratégia de IA. Até agora, a Palo Alto realizou 800 reuniões nas últimas seis semanas, perto de 100 das quais conduzidas pelo próprio Arora.
Apesar de os padrões de procura mostrarem sinais positivos, Arora afirmou que os analistas não devem esperar um “windfall” imediato já no próximo trimestre, embora antecipe “crescimento robusto”.
“Não me adiantaria demasiado e começaria a atirar todos os números para as empresas de cibersegurança, porque ainda existe um processo, um mecanismo e um ciclo de adoção, além de execução e implementação”, disse.
George Kurtz, CEO da CrowdStrike, transmitiu uma mensagem semelhante.
A empresa elevou a sua previsão de crescimento do novo valor anual recorrente líquido para o exercício fiscal de 2027, apoiada pelo impulso da IA.
Kurtz disse aos analistas, na conferência de resultados, que a deteção e resposta com IA, ou AIDR, é um novo segmento muito relevante, com potencial para ultrapassar o mercado de segurança de endpoint, mas que ainda está em fases iniciais. Acrescentou que o pipeline do segundo trimestre já ultrapassou 50 milhões de dólares.
“Quando isto se tornar realmente generalizado e empresas inteiras o adotarem em todos os colaboradores e cargas de trabalho, penso que vamos assistir a mais um aumento das oportunidades incrementais”, afirmou.