O mercado financeiro norte-americano registou uma forte subida após as eleições intercalares terem confirmado uma vitória expressiva do Partido Democrata. Esta mudança política levou os investidores de opções a reagirem de forma imediata, vendendo volatilidade e promovendo uma rotação de capital que se afasta das grandes empresas tecnológicas. O índice S&P 500 avançou quase 2% até ao meio-dia de quarta-feira, recuperando as perdas acumuladas no início da semana. Mais impressionante foi a queda no índice de volatilidade Cboe, que recuou cerca de quatro pontos para valores abaixo de 17, marcando o maior declínio diário deste indicador desde julho.

Setor energético sob pressão e queda do petróleo

Enquanto o mercado alargado celebrava, o setor da energia enfrentou dificuldades significativas. Os preços do petróleo bruto recuaram, com o WTI a ser negociado abaixo dos 90 dólares, o que resultou numa queda de 5,6% nas ações das empresas energéticas, o pior desempenho dentro do S&P 500. No mercado de derivados, o volume de opções sobre o fundo cotado State Street Energy Select Sector SPDR (XLE) disparou para mais do triplo da média dos últimos 30 dias. A maioria destas operações concentrou-se na compra de opções de venda (puts), indicando um sentimento pessimista entre os grandes investidores. Os dados sugerem que este poderá ser o início de um período de correção para aquele que tinha sido o setor com melhor desempenho em 2026.

Apostas otimistas no mercado de habitação

Com a descida dos preços da energia, vários investimentos relacionados com a inflação e as taxas de juro começaram a atrair atenção positiva. Embora o setor do consumo discricionário tenha subido quase 5%, o verdadeiro destaque ocorreu no mercado imobiliário. A Rocket Companies, proprietária da Redfin e importante instituição de crédito imobiliário, viu o seu volume de opções duplicar em relação à média habitual. Após uma queda de quase 50% no acumulado do ano, a empresa parece estar a inverter a tendência. Cerca de 90% das 110.000 opções negociadas foram opções de compra (calls), demonstrando uma forte convicção dos investidores na recuperação do setor da habitação face ao novo quadro político.

Energia solar em alta e semicondutores em queda

Em sentido oposto ao petróleo, as empresas de energia solar prolongaram os seus ganhos recentes. O fundo Invesco Solar ETF (TAN) valorizou 9%, atingindo o nível mais elevado desde julho. O volume de opções neste ativo foi cinco vezes superior à média, com 80% das transações focadas em opções de compra, antecipando novas subidas a curto prazo. Por outro lado, o setor tecnológico, especificamente o dos semicondutores, apresentou um comportamento mais frágil. O ETF VanEck Semiconductor (SMH) recuou 2,6%, atingindo o valor mais baixo desde maio. O fluxo de opções neste segmento foi maioritariamente pessimista, com 70% do volume concentrado em opções de venda, refletindo a cautela dos utilizadores do mercado perante a rotação de ativos em curso.