Oscar Health, Inc. anunciou resultados financeiros recorde para o primeiro semestre de 2026 e atualizou em alta a orientação para o conjunto do ano, refletindo uma melhoria significativa da rentabilidade e dos principais indicadores operacionais.

Mark Bertolini, CEO da Oscar Health, destacou que a empresa alcançou uma lucratividade recorde na primeira metade do ano, o que sustenta a revisão em alta da orientação para 2026. O responsável sublinhou que o sólido desempenho operacional e a execução rigorosa da estratégia estão a impulsionar o mercado de seguros individuais. Bertolini referiu ainda que mais pessoas estão a passar entre empregos a tempo inteiro, trabalho a tempo parcial, trabalho em regime de prestação de serviços e reforma, um movimento que a inteligência artificial deverá acelerar. Na sua visão, um mercado individual duradouro proporciona maior escolha aos consumidores e será um motor para o futuro dos cuidados de saúde nos Estados Unidos. Os produtos orientados para o consumidor, a política de preços disciplinada e a plataforma tecnológica escalável da Oscar são apontados como fatores que permitirão captar esta oportunidade e sustentar um crescimento lucrativo de longo prazo.

Resultados do segundo trimestre de 2026

No segundo trimestre de 2026, a Oscar Health apresentou um forte crescimento de receitas e uma melhoria expressiva da rentabilidade face ao período homólogo.

Receitas totais atingiram aproximadamente 4,9 biliões de dólares no segundo trimestre de 2026, comparando com 2,9 biliões de dólares no segundo trimestre de 2025. Este aumento foi impulsionado por um nível mais elevado de adesões e por subidas de preços, parcialmente compensado por um acréscimo na provisão para transferências líquidas de ajustamento de risco.

O rácio de sinistralidade médica situou-se em 79,2% no segundo trimestre de 2026, face a 91,1% no segundo trimestre de 2025. O período comparável do ano anterior incluía o impacto, relativo à primeira metade de 2025, do acerto de ajustamento de risco associado a uma maior morbilidade média do mercado. A descida do rácio foi principalmente explicada pela estratégia de preços disciplinada e por um desenvolvimento favorável de reservas de períodos anteriores no montante de 164 milhões de dólares.

O rácio de despesas de SG&A foi de 14,2% no segundo trimestre de 2026, em comparação com 18,7% no segundo trimestre de 2025. A redução deste indicador resultou sobretudo de uma gestão rigorosa de despesas, de uma maior alavancagem de custos fixos e do impacto de um ajustamento de risco mais baixo em percentagem do prémio.

Resultados de operações ascenderam a 388,6 milhões de dólares no segundo trimestre de 2026, comparando com um prejuízo operacional de 230,5 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025. Esta melhoria substancial reflete um desempenho operacional robusto, impulsionado principalmente pela melhoria na subscrição e pelo desenvolvimento favorável de períodos anteriores.

O resultado líquido atribuível à Oscar Health, Inc. foi de 361,8 milhões de dólares, o que corresponde a 1,10 dólares de lucro diluído por ação, no segundo trimestre de 2026. Em contraste, no segundo trimestre de 2025 a empresa tinha registado um prejuízo líquido atribuível à Oscar Health, Inc. de 228,4 milhões de dólares, ou (0,89) dólares de prejuízo diluído por ação.

O Adjusted EBITDA atingiu 415,3 milhões de dólares no segundo trimestre de 2026, face a um Adjusted EBITDA negativo de 199,4 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, evidenciando uma melhoria significativa da geração de resultados ajustados.

Detalhes da conferência telefónica trimestral

A Oscar Health irá realizar uma conferência telefónica para discutir os resultados financeiros na data de publicação, 6 de agosto de 2026, às 8h00 (ET). Investidores e outros interessados podem acompanhar a chamada através do número de telefone disponibilizado pela empresa, utilizando o ID de conferência indicado. Será igualmente disponibilizado um webcast áudio em direto na página de Relações com Investidores do site da Oscar. Uma gravação da conferência ficará disponível para escuta em regime on-demand pouco depois da conclusão da chamada e permanecerá acessível durante aproximadamente 90 dias.

Informação financeira não GAAP

O comunicado apresenta o Adjusted EBITDA como métrica financeira não GAAP, complementando os resultados preparados de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites nos Estados Unidos da América (GAAP). A reconciliação da informação financeira histórica não GAAP com a medida financeira GAAP mais diretamente comparável é disponibilizada em tabelas anexas ao comunicado. Para mais detalhes sobre o Adjusted EBITDA, a empresa remete para a secção Key Operating and Non-GAAP Financial Metrics.

Declarações prospetivas e fatores de risco

O comunicado inclui declarações prospetivas ao abrigo do Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Todas as declarações que não sejam de natureza histórica são classificadas como prospetivas. Estas abrangem, entre outros aspetos, projeções e estimativas financeiras, incluindo receitas totais, rácio de sinistralidade médica, rácio de despesas de SG&A, resultados (lucro ou prejuízo) de operações e outras métricas de desempenho financeiro, bem como os pressupostos subjacentes.

As declarações prospetivas abrangem igualmente perspetivas de negócio e financeiras, incluindo planos de gestão e objetivos para operações futuras, expectativas e estratégia empresarial, como margens e lucratividade em 2026, além de dinâmicas e tendências esperadas na indústria e nos mercados em que a empresa opera. Em muitos casos, estas declarações podem ser identificadas por termos como "pode", "irá", "deve", "espera", "planeia", "antecipa", "poderia", "pretende", "tem como objetivo", "projeta", "contempla", "acredita", "estima", "prevê", "prediz", "potencial" ou "continua", bem como pela forma negativa destes termos ou expressões semelhantes.

A empresa alerta que estas declarações prospetivas não constituem garantias de desempenho futuro e estão sujeitas a riscos, pressupostos e incertezas difíceis de prever e, em grande medida, fora do seu controlo. Embora a gestão considere razoáveis as expectativas refletidas nas declarações prospetivas na data em que são formuladas, existem ou poderão existir fatores importantes que podem conduzir a que os resultados reais diferem de forma material dos indicados.

Entre esses fatores incluem-se, nomeadamente, a capacidade de executar a estratégia e gerir eficazmente o crescimento, incluindo a integração bem-sucedida de aquisições estratégicas, a capacidade de manter e aumentar a base de membros, a capacidade de estimar com precisão as despesas médicas incorridas ou a morbilidade global do mercado, bem como de gerir eficazmente os custos médicos e administrativos associados.

Outros fatores relevantes incluem resultados inesperados ou alterações nos programas de ajustamento de risco ou nas estimativas correspondentes, a evolução de leis e regulamentos federais ou estaduais, incluindo alterações na interpretação ou aplicação de legislação existente, como a Patient Protection and Affordable Care Act (ACA) e respetivos regulamentos, a caducidade dos Advanced Premium Tax Credits reforçados (eAPTCs), a implementação de novas regras de integridade de programas, incluindo as previstas no Notice of Benefit and Payment Parameters (NBPP) para o ano de apólice de 2027, o eventual financiamento de um programa de redução de partilha de custos (CSR) ou outras medidas governamentais, como a imposição de tarifas.

Entre os riscos identificados está também a capacidade de alcançar ou manter a lucratividade no futuro, de assegurar a prestação de cuidados de qualidade e preservar boas relações com corretores, médicos, hospitais e outros prestadores dentro e fora das redes de prestadores, bem como o cumprimento de requisitos regulatórios contínuos, complexos e em evolução, incluindo exigências de reservas de capital e excedentes e padrões de desempenho aplicáveis.

Acresce a possibilidade de alterações ou desenvolvimentos na regulação dos mercados de seguros de saúde nos Estados Unidos, desafios relacionados com o cumprimento, pela empresa ou pelos seus fornecedores, de leis, regulamentos e normas relativas ao tratamento de informação sobre indivíduos e a legislação de proteção do consumidor, incluindo no âmbito da participação em programas patrocinados pelo governo.

O comunicado ressalva ainda a importância da capacidade das subsidiárias de seguros de saúde e Health Maintenance Organization (HMO) da empresa, em conjunto designadas por Health Insurance Subsidiaries, para efetuarem pagamentos de dividendos ou distribuições à sociedade-mãe, incluindo para financiar a estratégia empresarial. A utilização de acordos de resseguro em quota-parte para satisfazer requisitos de capital e excedentes e para proteção contra risco descendente em sinistros médicos é igualmente apontada como um elemento relevante. Por fim, são mencionadas as condições de mercado adversas que possam levar a perdas na carteira de investimentos ou reduzir a capacidade de cumprir determinadas obrigações financeiras.