Oferta em dinheiro de US$ 30 por ação da Paramount pretende superar acordo amigável da Netflix, tornando-se a maior aquisição da história.
A Paramount ($PSKY) anunciou uma oferta pública de aquisição totalmente em dinheiro de US$ 30 por ação para a Warner Bros. Discovery ($WBD), avaliando a empresa em aproximadamente US$ 108,4 mil milhões em valor de empresa (EV).
A proposta, válida até 8 de janeiro de 2026, é sustentada por novo capital próprio e US$ 54 mil milhões em dívida comprometida. Segundo a Paramount, esta oferta representa uma alternativa de maior valor e com uma regulamentação mais transparente quando comparada ao acordo amigável de US$ 27,75 mil milhões em dinheiro e ações da Netflix, que avalia a WBD em cerca de US$ 82,7 mil milhões.
Com esta manobra, a Paramount lança uma ofensiva hostil que visa frustrar o acordo previamente estabelecido entre a Warner Bros. Discovery e a Netflix. Caso concretizada, a aquisição de US$ 108,4 mil milhões seria a maior aquisição de sempre, superando largamente todas as transações anteriores neste tipo de operações.
Pontos positivos para a Paramount:
Portefólio de conteúdo reforçado: Ganha franquias icónicas como Harry Potter, DC Comics e Game of Thrones.
Escala global: Consolida presença em cinema, TV e streaming, aumentando poder de negociação.
Sinergias operacionais: Redução de custos e maior eficiência em produção, marketing e tecnologia.
Streaming mais competitivo: Conteúdos exclusivos fortalecem a Paramount+ frente à Netflix e Disney+.
Diversificação de receitas: Bilheteiras, TV, streaming e licenciamento aumentam estabilidade financeira.
Principais riscos:
Endividamento elevado: A operação envolve US$ 54 mil milhões em dívida, aumentando o risco financeiro.
Integração complexa: Fundir duas grandes empresas com culturas diferentes pode gerar conflitos e ineficiências.
Reação do mercado: Investidores podem reagir negativamente ao elevado custo e ao aumento do risco.
Regulação e aprovação: Autoridades antitrust podem impor restrições ou atrasar a fusão.
Competição acirrada: Netflix, Disney e outros podem intensificar investimentos em conteúdo, pressionando a Paramount+.