A PepsiCo apresentou os seus resultados trimestrais com valores de lucro e receita que superaram as expectativas dos analistas, impulsionados pela expansão internacional enquanto a sua operação na América do Norte continua a registar dificuldades. Contudo, a escasso tempo do fecho de 2026, a multinacional reviu em baixa as suas previsões para os lucros de todo o ano, uma vez que o desempenho aquém do esperado no mercado doméstico está a pressionar a rentabilidade global. A empresa projeta agora um crescimento do lucro por ação ajustado entre 2,5% e 3,5%, abaixo da previsão anterior que apontava para a margem inferior de um intervalo de 5% a 7%. Em contrapartida, estima atualmente um aumento da receita líquida na ordem dos 6%, situando-se no limite superior da meta anterior, que variava entre 4% e 6%.
No trimestre em análise, o lucro líquido atribuível à empresa atingiu 3,05 biliões de dólares, ou 2,23 dólares por ação, valor que compara com os 2,6 biliões de dólares, ou 1,90 dólares por ação, registados no período homólogo do ano anterior. Excluindo itens extraordinários, o lucro por ação ajustado fixou-se em 2,34 dólares, acima dos 2,29 dólares previstos por analistas consultados pela LSEG. As vendas líquidas avançaram 5,6%, totalizando 25,27 biliões de dólares, superando a estimativa de 24,96 biliões de dólares. Já a receita orgânica, que desconta o impacto de aquisições, desinvestimentos e flutuações cambiais, aumentou 3,1%. Em termos de volume, que mede a procura excluindo preços e efeitos cambiais, a divisão de bebidas avançou 3% e o segmento alimentar subiu 1%.
Contraste entre a expansão internacional e a fraqueza doméstica
Os mercados internacionais voltaram a constituir o principal motor de crescimento da empresa, representando 41% da receita líquida acumulada ao longo deste ano, segundo indicou o presidente executivo Ramon Laguarta. Praticamente todas as unidades internacionais registaram aumento de volume no trimestre, com exceção da divisão de alimentos de conveniência na Europa, Médio Oriente e África, que registou uma quebra de 1%. Em contrapartida, o mercado norte-americano voltou a enfrentar ventos contrários significativos. Na América do Norte, o volume de bebidas recuou 2%, ao mesmo tempo que a divisão de alimentos permaneceu inalterada, evidenciando que as operações domésticas continuam a exigir correções estruturais.
O diretor financeiro Steve Schmitt explicou que a recuperação do negócio doméstico está a desenrolar-se a um ritmo mais lento do que o inicialmente previsto. Até ao momento, a estratégia delineada para revitalizar estas áreas tem passado pelo reforço da inovação e por investimentos em publicidade e marketing. Na categoria de aperitivos, a companhia tem apostado em ingredientes mais simples, óleos alternativos e benefícios funcionais como proteínas e fibras. Simultaneamente, o segmento de bebidas mantém o foco em hidratação funcional, refrigerantes aromatizados, bebidas energéticas e alternativas sem açúcar, numa tentativa de responder às preferências dos consumidores.
Sinais de estabilização e cortes de custos operacionais
Apesar das dificuldades globais no mercado norte-americano, a gestão destacou alguns sinais preliminares de melhoria decorrentes dos esforços em curso. A divisão de alimentos de conveniência na região, que engloba marcas como a Doritos e a Quaker Oats, registou uma recuperação sequencial da sua receita orgânica. Por sua vez, a unidade de bebidas norte-americana, responsável pela marca principal e pela Gatorade, apresentou uma recuperação na tendência de volumes orgânicos, impulsionada pelas opções sem açúcar e de hidratação funcional. Não obstante este progresso, a carteira de refrigerantes gaseificados da empresa continuou a perder terreno face à categoria geral e a concorrentes como a Coca-Cola.
Para financiar a continuidade dos investimentos essenciais em marketing e inovação sem comprometer as margens futuras, a liderança da PepsiCo anunciou que tem em marcha um plano de contenção de despesas operacionais. A estratégia passa pela eliminação de redundâncias internas e pela contenção rigorosa de gastos discricionários, libertando recursos financeiros para suster o processo de reestruturação do seu principal mercado geográfico.