A temporada de divulgação de resultados financeiros arranca esta semana com a expectativa de que quase 28 empresas do S&P 500 apresentem os seus relatórios de lucros, num momento considerado crítico para os investidores devido à proximidade dos índices de mercado com os máximos históricos. Entre as entidades que divulgam resultados destacam-se os grandes bancos JPMorgan Chase e Goldman Sachs, além da Netflix e da Johnson & Johnson.
Contexto de Mercado e Expectativas
O mercado de capitais mantém-se próximo de recordes, apesar das tensões persistentes entre o Irão e os Estados Unidos e da ameaça que a próxima decisão do FED possa ser um aumento das taxas de juros. As expectativas para os lucros do segundo trimestre (Q2) estão elevadas, com dados da FactSet indicando que os analistas estimam um crescimento de 23,3% nos lucros do S&P 500 em comparação anual no trimestre de junho. Se confirmada, esta marca representaria o segundo trimestre consecutivo de crescimento das lucros por ação superior a 20%.
Segunda-feira: Goldman Sachs
O Goldman Sachs (GS) divulga resultados antes da abertura do mercado, com uma conferência para analistas marcada para as 9:30 a.m. ET. No último trimestre, o banco registou um batimento nas expectativas de lucros, impulsionado por receitas recorde na divisão de negociação de equidades. Para este trimestre, espera-se um crescimento de lucros superior a 30% em comparação anual, segundo dados da LSEG. O analista Manan Gosalia, do Morgan Stanley, com rating de peso igual, sugere que a força das receitas e comentários positivos podem impulsionar o stock, dado o crescente confiança na expansão da atividade nos mercados de capitais. Historicamente, os resultados do Goldman Sachs superam as expectativas dos analistas em 87% das ocasiões.
Terça-feira: Bank of America, JPMorgan Chase e Johnson & Johnson
O Bank of America (BAC) reporta antes da abertura, com conferência às 8:30 a.m. ET. No último trimestre, os lucros superaram as expectativas devido à forte receita de negociação de equidades. Para este trimestre, prevê-se um crescimento de lucros superior a 25% em comparação anual. O analista David Chiaverini, da Jefferies, com rating de compra, espera um 2Q positivo, apoiado pela reavaliação de ativos fixos e crescimento da folha de balanço. O banco supera as estimativas de lucros em 81% das vezes, segundo o Bespoke Investment Group.
O JPMorgan Chase (JPM) divulga no pré-mercado, seguido de conferência às 8:30 a.m. ET. A forte receita de negociação impulsionou o banco a superar expectativas no último trimestre. Para este trimestre, o banco é previsto registar crescimento de receitas e lucros de cerca de 10% em comparação anual. O analista Ebrahim Poonawala, do Bank of America, com rating de compra, considera o stock como oferecendo o risco/recompensa mais assimétrico, apesar das preocupações dos investidores com a mensagem cautelosa da gestão sobre o crescimento do lucro por ação. Historicamente, as ações do JPMorgan Chase caíram após os últimos quatro relatórios.
A Johnson & Johnson (JNJ) reporta antes da abertura, com conferência às 8:30 a.m. ET. No último trimestre, os lucros superaram as expectativas mesmo com uma queda drástica nas vendas de Stelara, um medicamento para doenças como a Crohn. Para este trimestre, espera-se uma expansão ligeira de lucros e receitas em comparação anual. O analista Asad Haider, do Goldman Sachs, com rating de compra, destaca que as tendências dos produtos principais (Tremfya, Darzalex) permanecem fortes, embora novos lançamentos (Icotyde, Imavvy, entre outros) impulsionarão a narrativa futura. A empresa excedeu as estimativas de lucros em 95% das vezes, segundo o Bespoke.
Quarta-feira: Morgan Stanley
O Morgan Stanley (MS) reporta antes da abertura, com conferência às 8:30 a.m. ET. No último trimestre, os lucros superaram as estimativas, com as operações de negociação do banco gerando quase 1 bilião de dólares mais em receitas do que o antecipado. Para este trimestre, espera-se um crescimento de lucros superior a 35% em comparação anual. O analista Ben Gerlinger, da Citigroup, com rating neutro, elevou as suas estimativas, apontando que a performance favorável do mercado ajuda o crescimento baseado em taxas na Gestão de Riqueza e que o Grupo de Seguros Institucionais beneficia do forte ambiente dos mercados de capitais. As ações do Morgan Stanley aumentaram após sete dos últimos oito relatórios.
Quinta-feira: UnitedHealth e Netflix
A UnitedHealth (UNH) reporta antes da abertura, com conferência às 8 a.m. ET. No último trimestre, a empresa superou as expectativas de lucros e aumentou a sua perspetiva de lucro para 2026. Para este trimestre, os analistas da LSEG prevêem um crescimento de lucros de quase 20%. O analista Erin Wright, do Morgan Stanley, vê a UNH superando as expectativas da rua, destacando que a Inteligência Artificial (AI) permanece um alavancador de lucros subestimado, com a empresa investindo 1,5 biliões de dólares em iniciativas de AI para gerar 1 bilião de dólares em savings operacionais em 2026. O stock foi volátil nos dias de resultados, aumentando quase 7% após os resultados do Q1, mas caindo 20% após o relatório do Q4 de 2025.
A Netflix (NFLX) reporta após o fechamento do mercado, com conferência às 4:45 p.m. ET. No último trimestre, a empresa reiterou a orientação financeira e anunciou que o co-fundador Reed Hastings sairia do conselho de administração. Para este trimestre, os analistas da LSEG esperam um crescimento de lucros de cerca de 10% em comparação anual. O analista Doug Anmuth, do JPMorgan, nota que o sentimento dos investidores permanece cauteloso, com preocupações principais sobre o crescimento do engajamento, tendências de subscritores após aumentos de preços recentes, qualidade e investimento em conteúdo, e a potencial busca de M&A. No entanto, a equipa não considera que as métricas de engajamento fornecem uma visão completa das tendências do negócio, dado que a métrica interna principal de qualidade de engajamento da Netflix atingiu um máximo histórico no 1Q. As ações da Netflix caíram após os últimos quatro relatórios de lucros, embora a gigante de streaming tenha superado as expectativas de lucros em 81% das vezes.