Os preços no produtor nos Estados Unidos registaram uma descida inesperada em junho, apoiada pela queda dos custos da energia, o que contribuiu para melhorar o quadro da inflação. De acordo com o Bureau of Labor Statistics, o índice de preços no produtor (PPI) registou um recuo de 0,3% em termos mensais, em dados ajustados de sazonalidade. A estimativa de consenso apontava para uma estabilização do indicador de custos de procura final. Em termos anuais, o índice sinalizou uma taxa de inflação de 5,5%. O valor de maio foi revisto em baixa de forma significativa, passando de uma subida inicialmente reportada de 1,1% para 0,6%.

Excluindo alimentos e energia, o PPI subjacente avançou 0,2% em junho, abaixo da expectativa de um aumento de 0,3%. A componente subjacente do PPI que exclui também serviços de comércio cresceu 0,1% no mês e encontra-se 5,1% acima do nível de há um ano.

Tal como aconteceu com os preços no consumidor, o índice de preços no produtor beneficiou da descida dos custos da energia, em particular do petróleo, que recuou após uma breve pausa nas tensões entre os Estados Unidos e o Irão. Os preços dos bens registaram uma queda mensal de 1,4%, a maior desde julho de 2022, acompanhando uma descida de 6,4% na energia e uma diminuição de 0,6% nos preços dos alimentos na procura final.

Na categoria de bens, a gasolina destacou-se com um recuo de 12%, sendo responsável por cerca de dois terços da descida mensal do índice de preços no produtor.

Em sentido oposto, os preços dos serviços aumentaram 0,2%, impulsionados por uma subida de 0,4% nos serviços de comércio.

Este relatório foi divulgado um dia depois de o Bureau of Labor Statistics ter indicado que o índice de preços no consumidor (CPI), uma medida ampla da inflação ao nível do consumidor, registou uma descida inesperada de 0,4% em junho. Esta evolução fez recuar a taxa anual de inflação para 3,5% e constituiu a maior queda mensal desde abril de 2020, logo após a declaração da pandemia de Covid.

A inflação subjacente no consumidor desceu para 2,6%, depois de os preços terem permanecido inalterados no mês.

Apesar de estes indicadores de inflação continuarem acima da meta de 2% da Reserva Federal, os dados representam progresso na batalha de cinco anos da autoridade monetária para reconduzir a inflação ao objetivo.

Fed vê progresso, mas mantém alerta sobre inflação

Chris Rupkey, economista-chefe da Fwdbonds, afirmou que a "guerra" da Fed contra a inflação está longe de terminada. No entanto, salientou que há sinais positivos e que a probabilidade de novas subidas de juros deve continuar a diminuir, numa altura em que a inflação ao nível das fábricas está a descer e os produtores tendem a repercutir menos custos adicionais nos consumidores do que se antecipava anteriormente.

Os índices de preços no consumidor e no produtor têm um peso significativo no cálculo da medida de inflação preferida pela Reserva Federal. Os responsáveis de política monetária acompanham de forma particularmente próxima o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE), que será divulgado ainda este mês pelo Departamento do Comércio. Em maio, o PCE indicava uma taxa de inflação global de 4,1% e uma inflação subjacente de 3,4%, ambas em vias de recuar após os dados agora conhecidos.

Os mercados continuam a antecipar que a Reserva Federal venha a aprovar uma nova subida das taxas de juro este ano, possivelmente já em setembro. O presidente da Fed, Kevin Warsh, afirmou na terça-feira, perante deputados da Câmara dos Representantes, que a queda dos preços em junho não representa um momento de "missão cumprida" no combate à inflação.