A valorização da inteligência artificial continuou nesta época de resultados, mas as empresas que produzem o hardware de base para este movimento alertaram para a pressão da guerra no Irão sobre as suas cadeias de fornecimento e a rentabilidade.

O conflito no Médio Oriente fez disparar os preços do petróleo e afetou cadeias de abastecimento essenciais para o setor tecnológico. A escassez de materiais críticos para a fabricação de chips, incluindo hélio, é um dos riscos apontados enquanto os Estados Unidos e o Irão permanecem sem acordo.

Custos sobem e margens ficam mais apertadas

A TSMC, que fabrica chips da Nvidia, indicou que a situação no Médio Oriente pode afetar a sua rentabilidade, uma vez que os preços de certos químicos e gases deverão subir. A Foxconn, maior fabricante contratual de eletrónica do mundo, destacou os acontecimentos no Médio Oriente como um dos principais desafios deste ano. Já a Infineon afirmou que os custos com metais preciosos, energia e transporte deverão aumentar por causa da guerra.

Francisco Jeronimo, analista da IDC, afirmou que o impacto negativo poderá agravar-se ao longo do ano. Referiu que os preços do gás, da energia e do transporte estão em máximos históricos e deverão manter-se elevados durante mais alguns trimestres, mesmo que a situação desescale. Acrescentou ainda que, mesmo com um eventual cessar-fogo, os danos do lado da oferta não desaparecem de imediato.

O analista sublinhou que a disrupção nas cadeias de fornecimento e os custos energéticos são atualmente duas das maiores preocupações para as empresas de chips no contexto da guerra no Irão.

Hélio e logística entre os pontos mais expostos

O hélio, produzido sobretudo como subproduto da extração de gás natural, é crucial para o fabrico de semicondutores. O Qatar, segundo maior fornecedor mundial e detentor de parte do maior campo de gás do planeta, viu a sua capacidade de exportação ser afetada por ataques iranianos. Segundo a S&P Global, o Qatar representou mais de 30% do mercado em 2025.

Também o acesso a outros materiais essenciais ao processo de fabrico de semicondutores, como o bromo e o alumínio, foi afetado. Em março, compradores de chips na Europa estavam a pagar mais e a recorrer a reservas de apoio devido à disrupção no transporte aéreo causada pela guerra.

A VAT Group, fornecedora de componentes para fabricantes de chips, disse ter sentido disrupção nas cadeias de fornecimento e ter tido de desviar remessas de mercadorias para clientes por causa da guerra. A empresa afirmou não esperar impacto material nas perspetivas para o conjunto de 2026, mas reportou um impacto de 20 a 25 milhões de francos suíços nas vendas do primeiro trimestre.

A IA continua a apoiar a confiança dos investidores

Sebastien Naji, analista da William Blair, disse que o aumento dos custos energéticos é atualmente o problema mais agudo para fabricantes e fábricas. Acrescentou que, quanto mais tempo o conflito no Médio Oriente durar, mais significativos poderão ser os efeitos indiretos nos custos dos componentes, nas margens dos fornecedores e na economia geral dos centros de dados de IA.

Segundo o analista, se o bloqueio se prolongar durante o verão, será mais provável rever os riscos e impactos em períodos de resultados futuros.

Até segunda-feira, não havia sinais de que os Estados Unidos e o Irão estivessem mais perto de alcançar um acordo, enquanto o presidente norte-americano, Donald Trump, reforçava as ameaças a Teerão no domingo.

Ainda assim, o boom da IA continua a amortecer qualquer prudência dos investidores. Michael Field, chief equity strategist da Morningstar, afirmou que qualquer perturbação até agora foi completamente ofuscada pela subida da confiança dos investidores na IA, destacando os fortes ganhos recentes das empresas de chips.

O índice PHLX Semiconductor Sector da Nasdaq, que inclui as 30 maiores empresas de chips cotadas nos Estados Unidos, subiu 41% nos últimos três meses.

Francisco Jeronimo resumiu que as empresas mais protegidas face ao impacto da guerra no Irão serão as que tiverem stock de segurança, fornecimento diversificado e poder de preço na capacidade de produção. Para todas as outras, a pressão de custos deverá aumentar ao longo do resto de 2026.