O par USD/JPY aproximou-se dos 157,00 esta segunda-feira, 4 de maio de 2026, depois de ter caído abruptamente até à zona de 155,70, um movimento que operadores de mercado atribuíram a uma nova intervenção das autoridades japonesas para apoiar o iene. A movimentação surgiu depois de a Reuters ter estimado, na sexta-feira anterior, que Tóquio terá gasto cerca de 5,48 biliões de ienes, ou 35 mil milhões de dólares, na semana passada para travar a desvalorização da moeda nipónica.

Tóquio não confirma, mas mercado aponta para intervenção

O Ministério das Finanças japonês não confirmou oficialmente a operação, como é habitual nestes casos, mas o perfil da queda do USD/JPY e de outros cruzamentos com o iene reforçou a convicção de que terá havido uma ação direta das autoridades. A ausência de um catalisador fundamental evidente para a movimentação intradiária também alimentou a leitura de que o banco central e o governo japonês atuaram para sustentar a moeda.

Níveis psicológicos continuam no centro da atenção

A recente fraqueza do iene intensificou os alertas oficiais em Tóquio, sobretudo depois de o USD/JPY ter ultrapassado a zona dos 160,00, um nível considerado crítico por responsáveis japoneses. O ministro das Finanças, Satsuki Katayama, já tinha descrito esse patamar como uma linha vermelha para a especulação cambial, reforçando a ideia de que novas intervenções continuariam em cima da mesa.

Diferença de política monetária pressiona o iene

O pano de fundo da crise cambial continua a ser a grande divergência entre a política da Reserva Federal e a do Banco do Japão. Enquanto o Fed mantém as taxas estáveis, o BoJ segue com uma postura mais acomodatícia, num contexto de inflação fraca e crescimento mais lento no Japão, o que mantém o iene sob pressão estrutural e favorece o dólar.

Mercado aguarda novos dados nos Estados Unidos

Os investidores estão agora atentos aos próximos dados de emprego não agrícola nos EUA, que podem influenciar a direção do dólar e alterar a intensidade da pressão sobre o iene. Se os dados vierem fortes, o USD/JPY pode voltar a testar níveis mais altos; se vierem mais fracos, a moeda japonesa pode ganhar algum alívio adicional.

Volatilidade deve continuar

A sucessão de movimentos bruscos no USD/JPY sugere que o mercado entrou num regime em que a ameaça de intervenção oficial pesa tanto quanto os fundamentais macroeconómicos. Para já, os níveis técnicos mais observados situam-se na zona dos 155,35 em baixo e perto de 156,97 a 157,00 em cima, com uma resistência mais distante na área dos 161,81 caso o dólar volte a ganhar força.