A CoreWeave, provedora de infraestruturas de nuvem especializada em computação acelerada por GPU, tem registado uma subida impressionante na cotação da sua ação CRWV. Desde o início de 2025, quando valia 40 dólares, o título atingiu os 118 dólares recentemente, o que representa um ganho de 231%. Esta evolução deve-se ao crescimento acelerado da empresa, apoiado em parcerias estratégicas com gigantes como OpenAI, Meta e Microsoft, e num backlog de receitas que ascendeu a 66,8 mil milhões de dólares no final do ano fiscal de 2025, mais de quatro vezes o valor inicial do ano.

Backlog recorde garante visibilidade para 2026

O backlog de 66,8 mil milhões de dólares oferece uma visibilidade excecional para os próximos anos, com contratos de longo prazo que duplicaram num só trimestre. Este montante resulta de acordos com clientes hyperscale, facilitados pela arquitetura Blackwell da Nvidia, que potencia as capacidades de IA da CoreWeave. Analistas preveem receitas de 12 mil milhões de dólares em 2026, o que implicaria um crescimento composto superior a 50-60% ao ano, partindo dos 3,6 mil milhões registados nos primeiros nove meses de 2025, contra 1,92 mil milhões em todo o ano de 2024.

Valorização atrativa face ao crescimento esperado

Atualmente, com uma capitalização de mercado de cerca de 62 mil milhões de dólares e cotação nos 118 dólares, a CoreWeave negoceia a cerca de 9 vezes as vendas estimadas para 2025, comprimindo para 3,5-4 vezes em 2026 e 2-2,5 vezes em 2027, caso o crescimento se materialize. Este múltiplo sugere que o mercado ainda não precifica totalmente o potencial, especialmente se a empresa converter o backlog em receitas. Para atingir uma capitalização de 67 mil milhões, bastaria negociar a 5,5 vezes as vendas de 12,1 mil milhões em 2026, o que elevaria a ação para 140-150 dólares.

Desafios e perspetivas dos analistas

Apesar dos atrasos na construção de centros de dados e na capacidade de energia — com 2,9 GW garantidos mas entregas pendentes —, o consenso de Wall Street mantém-se em "Moderate Buy", com targets médios de 124-131 dólares a 12 meses. Instituições como Wells Fargo reiteram recomendações positivas, ajustando targets para 125 dólares. Previsões mais otimistas apontam para 438 dólares até final de 2026. No entanto, persistem riscos como a desaceleração do mercado de IA e fluxos de caixa negativos previstos até 2029, altura em que a empresa espera infletir para positivo.

Notícias recentes reforçam o impulso

Anúncios como o da Meta impulsionaram a ação mais de 4,5% num dia, e subidas de 7-10% em sessões recentes mostram momentum. Com uma capitalização de 64,76 mil milhões e volume elevado, a CoreWeave beneficia de suporte institucional forte, posicionando-se como líder em infraestruturas de IA num setor em expansão.