A SanDisk Corporation (SNDK), especializada em soluções de armazenamento de memória, registou uma subida de 7% nas ações cotadas no Nasdaq, impulsionada pelo anúncio da sua inclusão no prestigiado índice Nasdaq-100. Esta entrada, efetiva a partir da abertura do mercado a 20 de abril de 2026, substitui a Atlassian (TEAM), cujas ações caíram cerca de 61% a 65% no ano. A notícia gerou compras obrigatórias por parte de fundos passivos que replicam o índice, gerido por produtos de investimento que totalizam cerca de 600 mil milhões de dólares em ativos globais, o que tende a atrair fluxos institucionais adicionais.
Contexto da valorização explosiva
As ações da SanDisk acumulam ganhos impressionantes: 2640% nos últimos doze meses, 1834% desde agosto do ano passado e subidas de 142% só em 2026 até à data. Negociadas perto dos 915 dólares recentemente, com capitalização de mercado de aproximadamente 125,7 mil milhões de dólares, a empresa destaca-se pela procura sustentada por memória NAND e SSD empresariais, especialmente nos centros de dados de inteligência artificial. Este segmento ultrapassou pela primeira vez os mercados tradicionais de consumo, como PCs e smartphones, prevendo-se um crescimento de exabytes na casa dos 60% para data centers em 2026.
Resultados financeiros e perspetivas dos analistas
No segundo trimestre fiscal de 2026, a SanDisk reportou receitas de 3,03 mil milhões de dólares, um aumento de 31% face ao trimestre anterior e 61% em termos homólogos, com o negócio de data centers a crescer 64% sequencialmente para 440 milhões de dólares. As margens brutas expandiram para mais de 50%, refletindo uma melhoria estrutural no mercado de NAND catalisada pela IA, que reduz a ciclicidade histórica e eleva as margens médias a longo prazo. O CFO Luis Visoso sublinhou a procura que excede a oferta, obrigando a decisões de alocação estratégica de clientes, incluindo hiperescaladores de nuvem e integradores de sistemas de IA.
Analistas reagiram com otimismo: Jefferies elevou o objetivo de preço para 1000 dólares, Bernstein para 1250 dólares e Citi para 980 dólares, mantendo recomendações de compra. Estes ajustamentos antecipam força nos preços da NAND, com subidas superiores a 10% implementadas desde 1 de abril, suportadas por alocações completas até 2026. A gestão prevê que a procura se mantenha elevada para lá de 2026, sem contabilizar potenciais adições de procura de anúncios recentes da NVIDIA.
Movimentos estratégicos chave
A SanDisk comprometeu mil milhões de dólares numa colocação privada na Nanya Technology, adquirindo cerca de 3,9% do capital através de 139 milhões de ações, além de um acordo de fornecimento de DRAM a vários anos. Estes passos reforçam a cadeia de aprovisionamento face à oferta restrita de NAND. Adicionalmente, prolongou a joint venture com a Kioxia até 2034. Os resultados do terceiro trimestre fiscal, a divulgar a 30 de abril, são aguardados com expectativa elevada, podendo confirmar a trajetória ascendente.
Implicações para investidores
A inclusão no Nasdaq-100 oferece visibilidade acrescida e liquidez, mas os analistas enfatizam que o desempenho a longo prazo dependerá da sustentabilidade da procura por IA e da dinâmica de preços da NAND, mais do que do efeito isolado do índice. Apesar dos ganhos recentes, a empresa opera a rácios atrativos, como um PER forward abaixo de 10 vezes em algumas estimativas, sugerindo potencial de valorização se as condições de mercado se mantiverem. Para acionistas, representa uma exposição direta ao superciclo de armazenamento para IA, num contexto de procura que prioriza fornecedores como a SanDisk.