As ações da ServiceNow (NYSE: NOW) caíram 14% no after-hours desta quarta-feira, 22 de abril de 2026, depois da empresa de software empresarial reportar os resultados do primeiro trimestre de 2026, que apresentaram uma perspetiva de margem bruta abaixo do esperado. Para o trimestre terminado a 31 de março, a ServiceNow reportou um lucro por ação ajustado de 0,97 dólares, em linha com o consenso dos analistas, enquanto o EPS GAAP ficou em 0,45 dólares, abaixo da estimativa de 0,53 dólares.
Receitas e backlog superam estimativas
As receitas cresceram 22%, ou 19% em moeda constante, para 3,77 mil milhões de dólares, acima dos 3,75 mil milhões estimados pelo mercado. As obrigações de desempenho remanescentes totais dispararam 25% homólogo para 27,7 mil milhões de dólares, e o current RPO, que mede os contratos a reconhecer como receita nos próximos 12 meses, atingiu 12,64 mil milhões de dólares a 31 de março. O crescimento das subscrições registou um vento contrário de aproximadamente 75 pontos base, derivado do atraso no fecho de vários contratos de grande dimensão no Médio Oriente devido ao conflito em curso na região.
Guidance de receitas sobe, mas margem decepciona
A ServiceNow elevou a previsão de receitas de subscrição para o segundo trimestre para uma faixa entre 3,815 e 3,82 mil milhões de dólares, acima dos 3,75 mil milhões de consenso, e projeta receitas de subscrição anuais entre 15,74 e 15,78 mil milhões de dólares, também acima dos 15,54 mil milhões esperados. Contudo, a empresa prevê uma margem bruta ajustada de subscrições de 81,5% para o ano completo, abaixo dos 82,1% antecipados pelos analistas, atribuindo a diferença às aquisições recentes, com normalização esperada apenas em 2027. A aquisição da Armis foi concluída antecipadamente e, segundo a CFO Gina Mastantuono, "expande de forma significativa o nosso mercado endereçável e acelera a trajetória de crescimento das receitas de subscrição."
Inteligência artificial e recompra de ações em destaque
O CEO Bill McDermott sublinhou que "o crescimento da nossa IA está a superar largamente até as nossas próprias expectativas, reforçando a nossa posição como uma das empresas de software empresarial de crescimento mais rápido de sempre", destacando a convergência de IA agêntica, orquestração de workflows, segurança e data fabric numa única plataforma. Durante o trimestre, a ServiceNow recomprou 20,1 milhões de ações próprias e terminou o período com cerca de 4,2 mil milhões de dólares ainda disponíveis no programa de recompra. A queda acentuada em bolsa reflete assim não os resultados em si, sólidos e acima das estimativas, mas a preocupação dos investidores com a compressão de margens a curto prazo decorrente das aquisições recentes.