A vaga de vendas no setor global de equipamento tecnológico intensificou-se nesta quinta-feira, com os fabricantes de semicondutores na Ásia a acompanharem as perdas registadas em Wall Street. O sentimento dos investidores foi fortemente penalizado pelo receio de novas subidas das taxas de juro por parte da Reserva Federal norte-americana, pelas dúvidas em torno do financiamento dos investimentos em inteligência artificial e pelo aumento da concorrência no setor.
Na Coreia do Sul, a gigante dos semicondutores SK Hynix registou uma queda superior a 10%, enquanto a concorrente Samsung Electronics recuou 8,73%. O movimento de desvalorização estendeu-se a outras empresas sul-coreanas ligadas ao setor dos chips, com a LG Innotek a afundar 8,95%, a Seoul Semiconductor a perder 9,28% e a Samsung SDI a ceder 6,26%. No Japão, o grupo de investimento tecnológico SoftBank caiu 7,9%, a fabricante de equipamentos de teste de semicondutores Advantest perdeu quase 14%, a Tokyo Electron desvalorizou 6,45% e a Renesas Electronics recuou 8%. Em Taiwan, a TSMC, maior fabricante de chips por contrato do mundo, encerrou com uma descida de 1,81%.
Custos de financiamento e risco de excesso de oferta
O nervosismo nos mercados surge num momento em que aumentam os receios de que custos de financiamento mais elevados possam prejudicar as enormes despesas de capital necessárias para a construção de infraestruturas de inteligência artificial, colocando sob pressão as cotadas que vinham a beneficiar deste ciclo de investimento. Adicionalmente, pesam no mercado os receios relativos a um potencial excesso de oferta global de chips de memória já a partir de 2029, à medida que as empresas aumentam a capacidade produtiva para tentar corresponder à aceleração da procura decorrente da inteligência artificial.
A intensidade competitiva no segmento da memória também deu sinais de agravamento. A empresa chinesa ChangXin Memory Technologies (CXMT) comunicou recentemente avanços no desenvolvimento de uma nova arquitetura capaz de elevar a densidade de memória, concentrando um maior volume de dados num espaço reduzido. Paralelamente, os presidentes executivos da Broadcom e da Intel alertaram que o financiamento poderá tornar-se um dos principais obstáculos ao avanço da inteligência artificial, com a liderança da Broadcom a assinalar que este fator pode representar um desafio superior à eventual escassez de semicondutores ou de eletricidade.
Pressão após dados de inflação nos Estados Unidos
Esta correção generalizada sucedeu a uma sessão negativa em Wall Street na quarta-feira, onde os títulos tecnológicos lideraram as perdas do mercado na sequência da divulgação de dados de inflação acima do previsto nos Estados Unidos, que alimentaram perspetivas de subidas adicionais nas taxas de juro da FED. O índice tecnológico Nasdaq Composite caiu 1,88% para os 26.692,87 pontos, o S&P 500 cedeu 1,11% para 7.718,94 pontos e o Dow Jones Industrial Average deslizou 0,09%.
Apesar da turbulência, analistas como Dan Ives, da Yorkville Ives, consideram que a recente vaga de alienações em ações associadas à inteligência artificial reflete preocupações com o encarecimento do capital perante yields das obrigações do Tesouro norte-americano acima dos 5%, mas sustentam que a procura subjacente por capacidade computacional permanece firme. Segundo a sua perspetiva, as taxas representam uma questão financeira e não de quebra estrutural na procura, pelo que o recuo atual pode configurar uma oportunidade de compra, dado que o ciclo de infraestruturas de inteligência artificial se encontra ainda numa fase inicial.