As ações de software encerraram a semana em forte alta, numa altura em que os receios sobre o impacto da inteligência artificial no setor abrandaram. O impulso veio sobretudo dos resultados da Snowflake e da Okta, que mostraram que algumas empresas estão a lidar melhor do que o esperado com a disrupção causada pela IA.

O iShares Expanded Tech-Software exchange-traded fund subiu 8% esta semana e fechou Maio com uma valorização de 21%, o melhor desempenho mensal desde Outubro de 2001. Nessa altura, tratou-se de um ressalto curto durante a quebra das dot-com, enquanto agora a recuperação surge num contexto de dúvidas sobre o efeito da IA em todo o setor.

Ao longo do último ano, os nomes de software foram particularmente penalizados devido ao crescimento do chamado vibe coding, que permite aos utilizadores criar aplicações e websites em minutos com ferramentas da Anthropic, da OpenAI e de outras empresas.

Com a recuperação deste mês, o iShares software ETF está apenas a perder 3,8% no ano, embora continue claramente abaixo do Nasdaq, que já sobe 18% em 2026.

A Snowflake foi um dos principais motores da semana. A empresa registou na quinta-feira o melhor dia de sempre e somou quase 50% nos quatro pregões seguintes ao feriado de segunda-feira. A companhia anunciou um acordo de 6 biliões de dólares em cloud e chips com a Amazon e reviu em alta as previsões, à medida que os clientes procuram mais ferramentas de IA.

O presidente executivo, Sridhar Ramaswamy, afirmou aos analistas que a empresa está também a ver clientes a implementar e a expandir cargas de trabalho a um ritmo mais rápido.

Os analistas da Argus Research classificaram a Snowflake como uma aposta de “pás e picaretas” na IA generativa e elevaram o preço-alvo para 300 dólares, face a 250 dólares. A ação fechou sexta-feira nos 255,55 dólares e sobe agora 17% no ano.

Os mesmos analistas escreveram, após os resultados, que a Snowflake pode ser beneficiária do desenvolvimento da GenAI, uma vez que as empresas precisam cada vez mais de unificar e harmonizar dados, que são o núcleo do negócio da empresa, para aproveitar os benefícios dessa tecnologia.

A Okta foi outro dos grandes vencedores entre os investidores, com uma subida recorde de 30% na sexta-feira. A empresa apresentou resultados acima do esperado e disse que a transição para agentic AI está a obrigar as empresas a investir em ferramentas de segurança de identidade e a reforçar as defesas contra vagas de bots.

O presidente executivo, Todd McKinnon, afirmou à CNBC que os produtos de IA vão demorar mais tempo a chegar ao mercado, mas que todas as organizações vão criar e implementar agentes. Disse ainda que se trata de infraestrutura fundamental, necessária nos próximos anos.

Noutras empresas de software, a Atlassian subiu 26% na semana e a ServiceNow avançou mais de 20%, enquanto Shopify, Workday e Asana ganharam pelo menos 14%.

Entre os gigantes do software que também vendem infraestrutura cloud, a Oracle subiu 16% e a Microsoft valorizou quase 8%. Ainda assim, a Microsoft continua a perder quase 7% no ano, o pior desempenho entre as megacaps tecnológicas.