Broadcom e Palo Alto Networks vão estar no centro das atenções, enquanto a evolução da cibersegurança e os dados do mercado de trabalho também vão pesar na leitura dos investidores. Estes são os três temas principais a acompanhar na semana.

Resultados: Broadcom e Palo Alto Networks

Broadcom e Palo Alto Networks são os dois nomes do Club que vão apresentar resultados esta semana, depois de rivais terem elevado a fasquia. A Broadcom vai divulgar, após o fecho de quarta-feira, os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026, com o mercado a apontar para 3,24 dólares de lucro por ação e 29,24 biliões de dólares em receita.

O dado mais importante para a Broadcom será a receita de semicondutores para IA, que deverá atingir 15,23 biliões de dólares, acima dos 5,2 biliões de dólares do período homólogo. Este segmento inclui chips de IA personalizados para empresas como a Google, a Meta Platforms e a OpenAI, bem como equipamento de rede, como os switches Tomahawk.

A Broadcom tinha indicado uma forte aceleração da receita de semicondutores para IA no segundo semestre do seu exercício de 2026, pelo que o mercado vai olhar com atenção para os números do terceiro trimestre e para as perspetivas do quarto trimestre. A grande questão é se a empresa vai rever em alta a projeção para a receita de semicondutores para IA no exercício de 2027, que nas últimas duas chamadas de resultados ficou acima dos 100 biliões de dólares.

A UBS não espera uma atualização para a orientação de 2027 e antecipa que o CEO Hock Tan leve a conversa para 2028, ano em que a receita de IA poderá subir para perto de 200 biliões de dólares. Entre os temas potencialmente sensíveis estão a oferta limitada de memória, os preços elevados e a reação política aos centros de dados. Também poderá haver perguntas sobre a parceria tecnológica que a Google anunciou recentemente com a Marvell Technology, concorrente no desenho de chips personalizados.

No lado mais positivo, pode haver mais detalhes sobre a relação com a OpenAI, que disse na semana passada que o seu chip Jalapeno, co-desenhado com a Broadcom, tem velocidade e eficiência líderes na indústria. As iniciativas de financiamento da Broadcom com gestores de ativos são outro tema possível na chamada de resultados.

A Palo Alto Networks vai apresentar resultados na terça-feira à noite, com o consenso a apontar para 3,35 biliões de dólares em receita e 98 cêntimos de lucro por ação. A questão já não é tanto se a procura por soluções de cibersegurança está a ser impulsionada pela IA, mas sim a rapidez com que essa vaga de procura pós-Mythos começa a aparecer nos números reportados e na orientação da empresa.

O CEO Nikesh Arora procurou moderar as expectativas na última época de resultados, dizendo que não se devia esperar um ganho imediato, mas sim crescimento robusto nos trimestres seguintes. O mercado vai agora querer ver provas concretas de procura impulsionada pela IA. A CrowdStrike mostrou isso na semana passada, tal como a Okta, e ambas as ações foram recompensadas. A SentinelOne, por outro lado, deixou a desejar com a sua orientação e foi penalizada.

Por se tratar do quarto trimestre fiscal de 2026, a Palo Alto Networks também vai apresentar orientação para o exercício de 2027, e a comparação com as expectativas vai ser determinante para a reação da ação. O principal indicador não ligado diretamente às contas é o NGS ARR, ou receita anual recorrente de segurança de nova geração. Este conjunto de negócios assenta em subscrições para serviços cloud nativos e exclui hardware e produtos legados.

A estratégia de aquisições da Palo Alto Networks continua a gerar alguma resistência no mercado, mas o histórico de Arora é forte, incluindo o desempenho da CyberArk na segurança de identidade e da Chronosphere na observabilidade. Os investidores vão procurar sinais de bom desempenho nestas duas aquisições recentes, além do crescimento orgânico.

Conferência da CrowdStrike

A cibersegurança vai continuar em destaque com a conferência anual Fal.Con da CrowdStrike, em Las Vegas, que arranca na segunda-feira e dura quatro dias. A apresentação principal do CEO George Kurtz está marcada para terça-feira de manhã. Jensen Huang, CEO da Nvidia, e Lip-Bu Tan, da Intel, também vão discursar na terça-feira.

Na quarta-feira, às 14h30 de Lisboa, a CrowdStrike vai realizar uma sessão com investidores. No evento do ano passado, a empresa apresentou metas de longo prazo que fizeram a ação disparar. Não há garantia de repetição este ano, mas em 12 meses многое mudou em torno dos riscos de segurança relacionados com IA, e o mercado vai querer saber mais sobre novos produtos, parcerias e, eventualmente, metas financeiras.

Kurtz disse que, quando a empresa começou, a missão era proteger pessoas e computadores. Agora, o foco é proteger agentes. Acrescentou que a empresa montou algo extraordinário, que o negócio está a crescer fortemente e que está entusiasmado por mostrar os avanços da sua tecnologia de IA e o trabalho desenvolvido para combater o adversário da IA.

Dados económicos: a semana do emprego

Esta é a semana do emprego, com o principal dado a ser o relatório de criação de emprego não agrícola de agosto, a sair na sexta-feira. Antes disso, na terça-feira, será divulgado o JOLTS de julho, e na quarta-feira de manhã sairá o inquérito de emprego privado da ADP relativo a agosto.

A economia dos Estados Unidos assenta no consumo, com dois terços do produto interno bruto a virem do consumo privado. Por isso, quanto mais pessoas estiverem a trabalhar e quanto mais dinheiro estiver a ser ganho, maior será o potencial de crescimento económico.

O que se ouviu na semana passada no discurso de Jackson Hole do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, vai certamente influenciar a leitura do mercado sobre os dados do emprego. Warsh disse que tanto a Main Street como Wall Street têm mostrado uma resiliência notável, mas deixou claro que a sua prioridade atual está mais na estabilidade de preços do que no emprego.

Warsh afirmou que, neste momento, o mercado de trabalho é compatível com pleno emprego, mas que, do lado da estabilidade de preços do mandato da FED, os números são mais preocupantes. Disse ainda que o objetivo de 2% de inflação é uma meta firme e fixa, e sugeriu que o banco central terá trabalho a fazer se a inflação não se aproximar desse nível.

A probabilidade de uma subida de taxas na reunião de meados de setembro da FED aumentou de forma acentuada após estas declarações, passando para mais de 55%, contra pouco mais de 35% no dia anterior. Essa probabilidade poderá subir ainda mais se o relatório de emprego de sexta-feira vier demasiado forte.