A Under Armour ficou abaixo das expectativas de receita no 2.º trimestre do exercício de 2026, com as vendas a recuarem 3,2% em termos homólogos para 1,10 mil milhões de dólares. Ainda assim, o lucro não-GAAP foi de 0,05 dólares por ação, acima das estimativas dos analistas.
Destaques do trimestre
Receita: 1,10 mil milhões de dólares, face a estimativas de 1,11 mil milhões de dólares, o que representa uma queda homóloga de 3,2% e uma diferença negativa de 1,1%.
EPS ajustado: 0,05 dólares, face a estimativas de 0,02 dólares, acima do esperado.
Resultado operacional ajustado: 52,39 milhões de dólares, face a estimativas de 35,58 milhões de dólares, com margem de 4,8% e uma diferença positiva de 47,2%.
Guia anual: a administração reiterou a orientação de EPS ajustado de 0,10 dólares no ponto médio.
Margem operacional: 4,3%, acima dos 0,3% registados no mesmo trimestre do ano anterior.
Margem de cash flow livre: 8,6%, acima de 1,2% no mesmo trimestre do ano anterior.
Receita a câmbio constante: caiu 4,4% em termos homólogos, em linha com o mesmo trimestre do ano anterior.
Capitalização bolsista: 2,70 mil milhões de dólares.
Visão geral da empresa
Fundada em 1996 por um antigo jogador de futebol da Universidade de Maryland, a Under Armour é uma marca de vestuário especializada em roupa desportiva concebida para melhorar o desempenho atlético.
Evolução da receita
A análise do desempenho de longo prazo ajuda a perceber a qualidade de uma empresa. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas os melhores crescem de forma consistente ao longo do tempo. A Under Armour teve dificuldades em gerar procura de forma consistente nos últimos cinco anos, com as vendas a caírem a uma taxa anual de 2%. Este resultado ficou abaixo dos nossos critérios e é um sinal de fraca qualidade do negócio.
O maior foco deve estar no crescimento de longo prazo, mas, dentro do consumo discricionário, uma leitura histórica demasiado longa pode deixar escapar uma empresa que esteja a beneficiar de um novo produto ou de uma tendência bem-sucedida. O desempenho recente da Under Armour mostra que a procura continuou contida, já que a receita caiu 5,9% ao ano nos últimos dois anos.
A evolução das vendas fica mais clara através da análise da receita a câmbio constante, que exclui movimentos cambiais fora do controlo da empresa e que não são indicativos de procura. Nos últimos dois anos, as vendas a câmbio constante registaram uma quebra média de 6,3% em termos homólogos. Como este número acompanha de perto o crescimento da receita reportada, conclui-se que o efeito cambial não teve impacto relevante na receita.
Neste trimestre, a Under Armour ficou abaixo das estimativas e reportou uma queda homóloga de 3,2% na receita, para 1,10 mil milhões de dólares.
Em frente, os analistas do lado da venda esperam que a receita se mantenha estável nos próximos 12 meses. Embora esta projeção sugira que os novos produtos e serviços poderão impulsionar um melhor desempenho da receita, continua abaixo da média do setor.