Crescimento sólido nas vendas e no eCommerce contrasta com perspetivas mais prudentes para lucros

A Walmart divulgou resultados trimestrais acima das expectativas do mercado, sustentados por um desempenho robusto do eCommerce e por vendas comparáveis sólidas nos Estados Unidos.

O EPS situou-se em 0,74 dólares, ligeiramente acima dos 0,73 dólares estimados, representando um crescimento de 12% em termos homólogos. A receita atingiu 190,65 biliões de dólares, superando marginalmente o consenso de 190,49 biliões e refletindo um aumento anual de 6%.

Destaques operacionais

• Global eCommerce: +24% YoY

• Resultado operacional (OI): +10,8% YoY

• Vendas comparáveis nos EUA (excluindo combustível): +4,6%

O crescimento do comércio eletrónico manteve-se como um dos principais motores de expansão, reforçando a estratégia omnicanal da empresa.

Guidance revela maior prudência

Previsão para o ano fiscal:

• EPS ajustado: 2,75–2,85 dólares (vs. 2,97 dólares estimados)

• Vendas líquidas (a câmbio constante): +3,5% a +4,5%

• Resultado operacional ajustado: +6,0% a +8,0%

Previsão para o primeiro trimestre:

• EPS ajustado: 0,63–0,65 dólares (vs. 0,68 dólares estimados)

• Vendas líquidas (a câmbio constante): +3,5% a +4,5%

O guidance abaixo do consenso reflete uma abordagem mais cautelosa face ao ambiente macroeconómico e à pressão nos custos.

Reforço do retorno de capital

A Walmart anunciou um novo programa de recompra de ações de 30 biliões de dólares, que substitui a autorização anterior ainda não utilizada. A empresa aumentou também o dividendo em 5,3%, para 0,2475 dólares por ação, com pagamento previsto para 6 de abril de 2026.

No conjunto, os resultados confirmam a resiliência operacional da Walmart, embora o outlook mais conservador possa moderar o entusiasmo dos investidores no curto prazo.